财务预测与预算.ppt

MBA 云南大学 MBA 案例分析与讨论： 昆明制药的销售增长状况 再分析 2008 － 2012 年的表现，思考并回答： 1 、昆明制药处于一个什么样的发展阶段？ 2 、如果想要获得持续的高速增长，对昆明制药而言需要哪 些条件？ 3 、你认为一个公司是否可以永远保持高速增长？为什么？ 4 、公司要想获得一个可持续的增长，需要什么条件？（仅 从财务角度分析） MBA 云南大学 MBA 测算可持续增长率有何用？ 1 、企业如果能维持稳定的经营效率和财务政策 , 即可获得一个可持续的增长 . 2 、高速增长的资金从哪里来？ 内部留利及高额的外部借款。这是改变公 司财务政策的结果 3 、高速增长可以一直持续下去吗？ 企业不可能无限制地提高经营效率和资产负债率 . 因此 , 企业在高速增长后总有一段休整期 . MBA 云南大学 MBA 测算可持续增长率有何用？ 4 、发放贷款的人可以比较申请借款的公司的潜 在增长率和可持续增长率。 如果实际增长率超过可持续增长率，那就表明 申请借款的人已经遇到“增长边锋”的风险。 5 、潜在投资者可以通过比较公司的实际增长率 与可持续增长率，来了解公司财务政策与经营效 率的稳定性，了解公司处于一个什么样的增长状 况，并预测公司未来的增长状况。 MBA 云南大学 MBA 财务预算的核心是现金预算，目标是预计三 张会计报表。 现金预算 (cash budget ) ： 是用来反映预算期内公司 现金流转状况的预算，是公司经营活动有关现金收支方 面的汇总计划 . 现金预算依赖于企业的全面预算体系。 Comprehensive Budgeting MBA 云南大学 MBA 全面预算体系 : ? 总预算 1. 预计利润表 2. 预计资产负债表 3. 预计现金流量表 ? 业务预算 1. 销售预算 2. 生产预算 3. 财务预算 （一）制造业企业的全面预算体系 销售预算 长期销售预算 生产预算 期末存货预算 直接材料预算 直接人工预算 制造费用预算 营业费用 管理费用预算 产品成本预算 现金预算 资本支出预算 预计利润表 预计资产负债表 预计现金流量表 MBA 云南大学 MBA 案例 : 华威公司的现金预算 华威公司是一个小型的办公家俱制造企业 , 目前处 于刚起步阶段 , 生产的产品单一 , 主要为学校提供 课桌椅 , 而且大多为订单式生产 . 作为刚起步的小型企业 , 资金实力小 , 抗风险能力 差 . 为避免资金链断裂而影响企业的生存 , 财务预 算显得尤为重要 . 上年末 , 公司老总朱先生召集各个部门开会 , 讨论 本年度的预算问题 , 要求销售、生产、及办公室等 各部门在两周内提交本年度的预算方案，最后汇 总至财务部门，由财务部门编制现金预算，如果 预计资金缺口，提前制订融资计划。 ( 销售预算需 一周内报送 ) MBA 云南大学 MBA 案例 : 华威公司的现金预算 会上，朱总提出了本年度的投资计划， 考虑到目前的生产及销售状况，需要在 二季度购置部分设备，大约需支出 10000 元。 另外，公司股东会决定将在二季度与四 季度分别向股东分配现金股利 8000 元， 总额 16000 元。 MBA 云南大学 MBA 一周后，销售部门提交了销售预算表， 并按财务部门的要求对货款回收进行了 预计…. MBA 云南大学 MBA 销售预算 单位：元 季度 一 二 三 四 全年 预计销售量（件） 100 150 200 180 630 预计单位售价 200 200 200 200 800 销售收入 20000 30000 40000 36000 126000 预计销售量来源 于市场营销部门 的市场预测 销售预算是起点 ? 以销定产原则的体现；市场预测的准确性非常关键。 Financial Planning Basics MBA MBA 云南大学 MBA ◎ 红宇公司上年的销售额为 3000 万元，实现净利润 120 万元。一直以来，公司的经营效率与财务政策稳定 , 企 业处于稳定的发展状态中。 ◎年初公司新投入了一条生产线 , 根据对市场的预测 , 如果加大市场投入力度并配合商业信用政策 , 本年度销 售额可望实现 40% 的增长。届时 , 为达成销售目标 , 必然 需要增加相应的资金投入 . ◎根据公司目前的现金积累 , 是否需要安排必要的外部 融资呢 ? 案例 MBA 云南大学 MBA 财务经理为了避免企业陷入支付难题或破产风 险，需要保持资金周转动态平衡： 随时能够以 收抵支。 如何得知未来的收支状况呢？ ——财务预测与 预算。 财务预算目标——预见未来的资金缺口—— 编 制融资计划 MBA 云南大学 MBA 本章结构： 第一节 财务预测与预算 第二节 销售增长与资金需求 第三节 全面预算体系 MBA