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2017 年基金从业《基金法律法规》考点强化 (十四 ) 【知识点】 股票基金 【知识点一】股票基金在投资组合中的作用 股票基金以追求长期的资本增值为目标，比较适合长期投资。 与其他类型的基金相比， 股票基金的风险较高， 但预期收益也较高。 股票基金提供了一 种长期的投资增值性，可供投资者用来满足教育支出、退休支出等远期支出的需要。 【知识点二】股票基金与股票的区别 作为一篮子股票组合的股票基金，与单一股票之间存在许多不同： (1) 股票价格在每一交易日内始终处于变动之中 ;股票基金净值的计算每天只进行 1 次， 因此每一交易日股票基金只有 1 个价格。 股票价格会由于投资者买卖股票数量的大小和强弱的对比而受到影响，股票基金份额净值不会由于买卖数量或申购、赎回数量的多少而受到影响。 人们在投资股票时，一般会根据上市公司的基本面，如财务状况、市场竞争力、盈 利预期等方面的信息对股票价格高低的合理性做出判断， 但却不能对股票基金份额净值进行合理与否的评判。 单一股票的投资风险较为集中，投资风险较大 ;股票基金由于分散投资，投资风险低于单一股票的投资风险。 【知识点三】股票基金的类型 (一 )按投资市场分类 国内股票基金以本国股票市场为投资场所，投资风险主要受国内市场的影响。 国外股票基金以非本国的股票市场为投资场所，由于币制不同，存在一定的汇率风 险。 全球股票基金以包括国内股票市场在内的全球股票市场为投资对象，进行全球化分散投资，可以有效克服单一国家或区域投资风险，但由于投资跨度大，费用相对较高。 (二 )按股票规模分类 一种方法是依据市值的绝对值进行划分。 通常将市值小于 5 亿元人民币的公司归为小盘股， 将超过 20 亿元人民币的公司归为大 盘股。 另一种方法是依据相对规模进行划分。 将一个市场的全部上市公司按市值大小排名：市值较小、累计市值占市场总市值 20% 以下的公司归为小盘股 ;市值排名靠前，累计市值占市场总市值 50% 以上的公司为大盘股。 举例：倒三角 (三 )按股票性质分类 价值型股票通常是指收益稳定、 价值被低估、 安全性较高的股票， 其市盈率、 市净率通 常较低。 成长型股票通常是指收益增长速度快、 未来发展潜力大的股票， 其市盈率、 市净率通常 较高。 专注于价值型股票投资的股票基金称为价值型股票基金。 专注于成长型股票投资的股票基金称为成长型股票基金。 同时投资于价值型股票与成长型股票的基金则称为平衡型基金。 (四 )按基金投资风格分类 成长 小盘成长 中盘成长 大盘成长 平衡 小盘平衡 中盘平衡 大盘平衡 价值 小盘价值 中盘价值 大盘价值 (五 )按行业分类 以某一特定行业或板块为投资对象的基金就是行业股票基金， 如基础行业基金、 资源类 股票基金、房地产基金、金融服务基金、科技股基金等。 【例题·单选题】下列风险说法正确的 ( ) 。 A. 价值型股票基金 > 平衡型股票基金 > 成长型股票基金 B.平衡型股票基金 > 价值型股票基金 > 成长型股票基金 C.价值型股票基金 < 平衡型股票基金 < 成长型股票基金 D. 平衡型股票基金 < 成长型股票基金 < 成长型股票基金 【答案】 C 【解析】本题考查股票基金。 证券投资基金分类概述 【知识点一】证券投资基金分类的意义 对基金投资者而言， 基金数量越来越多， 投资者需要在众多的基金中选择适合自己风险 收益偏好的基金。 科学合理的基金分类将有助于投资者加深对各种基金的认识及对风险收益 特征的把握，有助于投资者做出正确的投资选择与比较。 对基金管理公司而言，基金业绩的比较应该在同一类别中进行才公平合理。 对基金研究评价机构而言，基金的分类则是进行基金评级的基础。 对监管部门而言， 明确基金的类别特征将有利于针对不同基金的特点实施更有效的分类 监管。 举例：苏宁—空调组，电视组，洗衣机组 【知识点二】证券投资基金分类的困难性 为统一基金分类标准， 一些国家常常由监管部门或行业协会出面制定基金分类的统一标 准。 在原先简单的封闭式基金与开放式基金划分的基础上， 根据中国证监会颁布的、 于 2014 8 月 8 日正式生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》，将公募证券投资基金划分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金以及基金中的基金等类别。 【知识点三】证券投资基金的分类标准 (一 )根据法律形式分类 根据法律形式将基金分为契约型基金、公司型基金 ★ 目前我国公募证券投资基金全部是契约型基金 ★ 美国的绝大多数证券投资基金则是公司型基金 (二 )根据运作方式分类 根据运作方式将基金分为封闭式基金和开放式基金。 ★封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变， 基金份额可以在依法设立的证 券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金