地方政府融资平台体系与融资平台转型课件.pptVIP

地方政府投融资体系演变 与融资平台转型 2014.12 1 2 地方政府的融资需求及其债务融资方式 政府提供公共物品的费用支出与服务收入之间出现时 间和规模不匹配的情况下，融资是不可避免的选择 包括行政支出在内的 纯公共物品 主要依靠税收收入来 筹集资金； 教育、道路、桥梁、供水、排污处理等 准公共物品 的 提供则主要依靠税收、规费收入和融资渠道。 债务融 资成为 现实中 政府惟 一的融 资选择 银行借贷 资产证券化 债券融资 我国投融资体系发展演变 1 、拨改贷（ 1979 年开始试行，为提升资金使用效率，提高经济 效益，加强经济责任制） 2 、 20 世纪 80 年代中期至 90 年代初 --------- 形成一个初步的计划调 节与市场调节相结合的投融资体系 一是转换行政性投资主体 ，由单一的中央投资模式向中央与地方 共同投资的模式转变。 二是引入多元化投资主体 ，政府以外的投资主体相继开始出现。 国有企业开始拥有自主的投资决策权，国有企业成为投资的主体 之一。 3 我国投融资体系发展演变 3 、 1992 年开始至 1997------ 开始建立市场化的投融资体系 一是将各类建设项目细分为竞争性项目、基础性项目和公益性项目三类，并重 新确定其主要投资主体和投融资方式。 二是实行项目法人责任制、固定资产投资项目资本金制度、招投标制和工程监 理制，规范投资主体风险约束机制。 * 包干制 —— 以包干协议为基础的投资制度； * 代建制 —— 由第三方介入的项目投资与建设制度； *BT 模式 —— 投资 - 回购的投资方式。 三是开展“贷改投”试点工作。（缓解国有企业债务问题） 四是组建政策性银行。 五是各种城投公司、交通公司等投融资平台开始出现。 4 5 我国投融资体系发展演变 4 、 1997 年开始至 2008------ 地方投融资平台快速发展 地方政府开始成立诸如国资经营公司、开发投资公司、城投公司、 交通公司等一系列的投融资平台，以地方政府的财政资金和土地增 值收入等资产作担保，向银行 “ 打捆贷款 ” 。 这一时期地方政府投融资平台的组织架构也发生了变化（集团化、 多元化）。 6 我国投融资体系发展演变 5 、 2009 年开始至 2014-------- 地方投融资平台数量迅速膨胀及规范发展文件和中 央代发的地方债问世开始 （ 1 ）商业银行对地方政府投融资平台的贷款出现了井喷式的增长，盲目贷款 的现象普遍存在，出现如资产负债率高、融资渠道单一等一系列问题，投融资 平台的风险增加。 （ 2 ）国务院正式文件 - 《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题 的通知》国发 [2010]19 号（清理债务、落实还款来源、加强信贷管理、严控政 府违规担保、） （ 3 ）中央代发地方债 7 2009 年初，《国务院关于 2009 年地方政府债券有关问题的通知》是国务院第一份以 “地方政府债券”为名的通知文件。 按照《国务院代理发行地方债券的通知》、《财政部代理发行地方债券暂行办法》以 及《财政部关于地方政府债券预算管理问题的通知》三份文件中的相关规定，地方债不仅要 由财政部代发，也要由财政部代为办理偿还手续。并明确要求，只有 省级政府和计划单列市 （名单见后页）具备通过中央代发地方债券的资格，而地级市、县级市都禁止发行地方债券。 地方政府债券冠以发债地方政府名称，具体为“ 2009 年 XX 省（自治区、直辖市、计划单列市） 政府债券（ XX 期）”。债券期限为 3 年，利息按年支付，利率通过市场化招标确定。 地方债券，中央代发不代还。中央只是起到“担保”的作用，筹集资金的对象将是区域 性的，并且与使用范围对应，专发专用。 返回 中央代发地方债 8 我国投融资体系发展演变 6 、 2014 年 5 月至今 ----- 试点地方政府债券、新预算法、国发 43 号文为地方政府建立限额 举债融资机制 （ 1 ） 按照市场化原则发行地方政府债券 2014 年 5 月 14 日经国务院批准，上海、浙江、广东、深圳、江苏、山东、北京、江西、 宁夏、青岛试点地方政府债券 自发自还。 （ 2 ）新预算法的通过 2014 年 8 月 31 日，人大通过的新预算法对地方政府债务管理作出明确规定。修 改后的预 算法规定，地方政府职能在在限额内发行地方政府债券筹措资金。主要规定包括：一是限 制主体；二是限制用途；三是限制规模；四是限制方式；五是控制风险；举借债务应当有 偿还计划和稳定的偿还资金来源，国务院建立地方政府债务风险评估和预警机制、应急处 置机制以及责任追究制度 9 我国投融资体系发展演变 （ 3 ）国发 43 号文 2014 年 10 月 2 日，国务院出台《关于加强地方政府性债务管理的意见》，即国发 43 号文。 文件精