浙江海正药业有限责任公司个股分析.doc

生物制药行业分析 生物药物是指运用微生物学、生物学、医学、生物化学等的研究成果，从 生物体、生物组织、细胞、体液等，综合利用微生物学、化学、生物化学、生物 技术、药学等科学的原理和方法制造的一类用于预防、治疗和诊断的制品。 生物制药行业前景分析： 一，宏观经济分析： 首先，人力资源和社会保障部近日表示，随着我国经济社会的不断发展以及 人均寿命的不断延长，推迟退休年龄已是一种必然趋势，将适时提出弹性延迟领 取基本养老金年龄的政策建议。 此言论引发市场关于老龄化社会的热烈讨 论。国家统计局公布的第六次全国人口普查数据显示，60岁及以上人口占 13.26%, th 2000年人口普查上升2.93%,其中65岁及以上人口占8.87%, 上升1.91%o不仅如此，根据《中国老龄事业发展“十二五”规划》,A 2011 年到2015年，我国将迎来第—个老年人口增长高峰：全国60岁以上老年人将 由1?78亿增加到2.21亿，老年人口比重将由1 3.3%增加到1 6%o未来20 年，我国人口老龄化H益加重，到2030年全国老年人口规模将会翻-番。 其次，丄刀底的国务院常务会议讨论通过了《“十二五”国家战略性新兴 产业发展规划》，《规划》将生物产业列为七大战略性新兴产业之一，同吋承担 国民经济四大支柱产业的重任。此前，工信部消费站工业司医药处负责人对媒体 表示，《生物产业“十二五”规划》预计生物产业产值到2015年将达3. 6万亿, 较2011年产值1. 5万亿增长-?倍以上。政策利好，正带动生物医药产业风云涌 动。 二，行业环境分析： (-)行业政策 “十二五“生物技术发展规划包括生物医药、生物农业、生物制造、生物 能源等5个方面，其屮生物医药是”研发一批重大生物产詁“任务的第一要点。 科技部将通过科技重大专项、973计划、863计划、科技支撑计划等进行落实。 “重大新药创制”专项“十二五”期间，屮央将下拨100亿元的专项资金以及 300亿元配套资金，力争自主创制30个创新纱物，完成200个左右-药物大品种 的改造和技术再创新，同时基本建成国际一流的药物创新体系，培育--批企业新 药孵化基地、产学研联盟和高新技术园区，重点突破20-30项新药研发及产业化 关键技术。 (二)行业表现 6月行业表现 排名 行业 6月涨幅(%) 沪深300涨幅(%) 超额收益(%) 1 医药生物 1.64 -3. 49 5. 13 2 公用事业 0. 22 -3. 49 3.71 3 房地产 0.21 -3. 49 3.7 4 餐饮旅游 -1.74 -3. 49 1.75 5 食品饮料 -2 -3. 49 1.49 6 有色金属 -2. 12 -3. 49 1.37 7 纺织服装 -3. 43 -3. 49 0. 06 8 电子元器件 -3. 44 -3. 49 0. 05 9 金融服务 -3.7 -3. 49 -0.21 10 信息服务 -3.77 -3. 49 -0. 28 医药行业是体现人们生活质量的重要行业，也是受到政策影响较大的行业之 一。从医药行业整体来看，我国医药行业一直保持较快的增长速度,02年以来，医 药行业一直保持15%以上的高速增长，仍处于上升趋势。从今年医药板块走势来 看，截止2011年10月31 口医药行业整体走势仍处于调整状态，上半年整体走势 疲弱，处于深度调整，下半年后，医药行业开始出现回稳迹象,随着三季报的发布, 走出一波较好的走势。虽然近期看，医纱行业整体发展较去年有所回落，但整体上 仍然保持30%左右的增长速度。 基于国家政策的一贯性，通过研究《生物产业发展“十一五”规划》、《国家 屮长期科学和技术发展规划纲要》、《促进生物产业加快发展的若干政策》、《加快 医药行业结构调整的指导意见》、《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》 等文件，我们作出以下展望：1）从行业趋势看，我国生物医药行业将发生“规 模扩张、结构集屮、产业升级”的趋势。国家会在政策丄提供保障，如规则设计、 税收减免、专项资金扶持、融资渠道开拓、市场环境培育、人才队伍建设等。除 了国家产业基金外，引导社会资金进入生物制药领域也是另外的重要方式，提供 从VC/PE融资到IPO的政策便利，催化更多生物企业快速发展。2）从治疗领域 上看，国家重点发展钊对恶性肿瘤、心脑血管、免疫缺陷等疾病的药物开发，和 针对传染病的新型疫苗研发。3）从药物开发方向看，基因工程药物、抗体药物 将是重屮之重。新型疫苗、诊断试剂等也会是国家重点鼓励的领域。4）国家将 扶持的也许不仅局限于狭义的生物药，还包括小分子化药、创新屮药等也会受到 政策支持。创新能力强的制药企业将在“十二五”中获得新的发展机遇。为然， 我国生物医药产业仍面临许多挑战，如研发投入低、口主创新能力不强、成果转 化慢、企业规模小