中国宜兴环保科技工业园发展总公司2021年度第一期中期票据信用评级报告.pdf

中国宜兴环保科技工业园发展总公司 中国宜兴环保科技工业园发展总公司 2021 年度第一期中期票据 2021 年度第一期中期票据 信用评级报告 信用评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 概述 编号：【新世纪债评(202 1)010126】 评级对象： 中国宜兴环保科技工业园发展总公司2021 年度第一期中期票据 主体信用等级： AA 评级展望： 稳定 债项信用等级： AA 评级时间： 2021 年1 月21 日 注册额度： 20 亿元 基础发行规模6 亿元，发行上 本期发行： 发行目的： 偿还有息债务 限11 亿元 评级观点 存续期限： 3 年 偿还方式： 每年付息，到期一次还本 增级安排： 无 主要财务数据及指标 评级观点 项 目 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 主要优势： 前三季度 金额单位：人民币亿元  区域经济实力强。宜兴市经济实力强，多年位 发行人母公司数据： 列全国百强县前列。环科园是以环保产业为特 货币资金 18.07 14.70 15.72 19.48 色的国家级开发区，近年来经济稳步增长。 刚性债务 31.49 47.35 62.78 72.56 所有者权益 70.19 71.74 73.05 82.26  业务垄断优势。环科园公司是环科园重要的建 经营性现金净流入量 -2.79 1.61 -10.25 -0.04 设主体，承担了园区内主要重大项目的建设工 发行人合并数据及指标： 作，在园区及周边地区的建设开发领域一直处 总资产 180.64 179.38 194.48 210.87 于绝对主导地位，具有区域垄断优势。 总负债 94.56 91.80 105.81 113.61 刚性债务 85.46 87.22 95.87 104.26 所有者权益 86.08 87.58 88.67 97.25 营业收入 5.02 5.38 5.43 2.04 主要风险： 净利润 1.54 1.62 1.26 0.11  债务偿付压力加大。近年来环科园公司已累积 经营性现金净流入量 -0.03 2.18 0.52 0.48 EBITDA 3.35 2.44 2.83 － 较大的刚性债务规模，