映瑞光电并购中谷光电的可行性研究应用报告增长.docx

映瑞光电科技（上海） 相关收购江苏中谷光电股份及企业未来发展计划可行性研究汇报 映瑞光电科技（上海） 二〇一四年十月  第一章 项目概况 1.1、LED介绍 LED（Light-Emitting Diode，发光二极管）是继原始油灯和蜡烛、白炽灯、荧光灯以后第四代照明光源。图所表示。 LED光源是一个光电转化效率极高冷光源，能耗只有白炽灯1/8～1/10，而使用寿命理论可达10万小时，是白炽灯约50倍，而且该光源还含有发光纯度高、使用安全，免维护，无污染等优点，所以得到了世界各国大力推广。 6月科技部联合信息产业部、建设部等部门开启“国家半导体照明工程”后，国家相关部门、行业和地方政府很重视LED产业发展。科技部已经将“半导体照明产业化技术开发”项目列入国家科技攻关重大项目计划。初，国务院公布了《国家中长久科学和技术发展计划纲要(—)》，“高效节能、长寿命半导体照明产品”被列入中长久计划第一关键领域(能源)第一优先专题(工业节能)，在中国外引发广泛关注，中国LED产业正在进入自主创新、实现跨越式发展重大历史机遇期。LED产业发展也符合国家关键发展战略性新兴产业七大产业中节能环境保护产业和新能源产业发展需求。 1.2、映瑞光电介绍 映瑞光电科技（上海）成立于7月，是一家在中国大陆从事LED及相关产业链设计、研发和制造中外合作高科技企业。企业产品关键为高亮度LED外延片、芯片，业务涵盖了从外延片、芯片各个步骤。 1.3、中谷光电介绍 江苏中谷光电股份成立于10月29日，关键从事发光二极管外延片、芯片研发、制造、销售、封装；发光二极管产品应用系统工程安装、调试和维修；经营本企业自产产品及技术出口业务和本企业所需机械设备、零配件、原辅材料及技术进口业务。现在关键产品包含LED外延片、芯片。 1.4、收购中谷光电必需性 在至期间，LED市场和宏观经济形势对项目标实施造成了重大影响： 首先， 中国LED外延、芯片产业处于发展早期，政府大规模对LED上游产业，尤其是MOCVD设备进行专题补助。在补助刺激下，中国LED上游产业急速扩产，低端、同质化LED芯片产品充斥市场，造成LED芯片每十二个月降价幅度在20%-30%。 其次，宏观经济环境改变，银行银根紧缩，同时受LED市场改变影响，银行对LED芯片企业贷款收紧。 在此宏观环境影响下，映瑞光电果断降低了MOCVD设备投入，将更多资金投入到LED产品研发。7月映瑞光电LED白光芯片产品光效已经超出了135lm/W，达成当初中国领先水平。，企业成功研发了垂直结构LED芯片（光效达成160lm/W）、GX-C新型外延结构和0920高端LED芯片，均达成中国领先、国际优异水平。至映瑞光电实现销售收入超出9000万元。起，LED芯片市场将进入高速稳定发展期——市场规模高速稳定增加、芯片价格及利润将趋于稳定。进入，映瑞光电市场份额不停扩大，外延片、芯片均供不应求，所以，急需扩大生产规模。 同时，中谷光电因为宏观经济环境影响，未能形成大规模生产。 基于市场改变和映瑞光电和中谷光电发展情况：映瑞光电需新增MOCVD设备及芯片生产设备；中谷光电未形成大规模生产MOCVD设备需重新开工生产。所以，映瑞光电和中谷光电经营管理层协商，拟经过映瑞光电收购中谷光电：首先，中谷光电生产能力能够帮助映瑞光电快速将以前研发投入转换为生产力，利用企业技术优势快速扩张，实现企业高速发展；其次，映瑞光电也能够将优异技术注入中谷光电，使中谷光电形成规模化生产。映瑞并购中谷对于双方均是紧迫且必需，能够使双方共赢。  第二章 市场分析 2.1、LED产业链 LED产业链（以本项目关键产品蓝宝石衬底LED为例）以下： 1）蓝宝石厂商以高纯度氧化铝制成蓝宝石晶棒，并加工成LED外延片用蓝宝石衬底 2）外延/芯片厂购入蓝宝石基板（衬底），放入MOCVD 设备（炉子）中，在衬底表面生长半导体外延层，该阶段性产品为外延片； 3）外延片再经过研磨抛光、蒸镀、光刻等工艺制作电极并按一定要求尺寸切割成大量LED 芯片（或称为晶粒）； 4）封装厂将LED芯片依据不一样要求进行封装； 5）下游用户将封装后LED器件利用至照明、电视背光等领域。 映瑞光电现有业务即处于LED产业上游，即购入蓝宝石基板（衬底）生产及销售外延片及LED芯片。图所表示。 图 LED产业链及映瑞光电现有业务 2.2、LED应用市场 LED产业发展历程，就是发光效率提升，生产成本不停下降，前后经历从信号指示、显示器、液晶背光到照明发展阶段。现在信号指示、显示器、背光已经逐步进入发展成熟期，而LED照明刚进入高速发展窗口期。图所表示。 图 LED应用市场发展情况 1）LED背光市场 LED 背光需求方面，在 年后进入成熟阶段，未来实际需求将出现下降。背光高增加阶段已经过去