11专题十一-长期筹资-财管.pdfVIP

专题十一：长期筹资 普通股筹资客观题考点 掌握考点太虚啦，吃透“考试套路”才是王道！ 套路讲师：邓益娟 考点简述 1、普通股筹资特点 2、股票的发行方式 3、各配股的定价方式 套路识别 1 考核普通股的发行方式的特点 2 考核普通股筹资的定价方式 考试套路 考核普通股的发行方式的 01 特点 套路研习 一、普通股筹资特点 特征 普通股筹资 高（股利 抵税，股票投资人风险大，要求 资本成本 回报高） 公司 权 会分散 权 筹资风险 低（无到期日，没有固定的股利负担） 资金使用的限制 限制少 套路研习 二、股票的发行方式 公开间接发行 不公开直接发行 不公开，只向少数特定的对象 含义 通过中介机构，公开向 公众发行。 直接发行。 范围广，对象多，易足额筹集资本； 优点 股票变现性强，流通性好； 弹性较大，发行成本低。 提 名度和扩大影响力。 缺点 手续繁杂，发行成本高。 范围小，股票变现性差。 考试套路 02 考核普通股筹资的定价方式 套路研习 一、各配股的定价方式 配股 发行价格由主承销商和发行人协商确定 发行价格 低于公告招股意向书前20个交 公开增发新股 易日公司股票均价或前1个交易日的均价。 发行价格 低于定价基准日前20个交易日 非公开增发新股 公司股票均价的90%。 发行价格应由发行人与承销的证券公司协商 首次公开发行股票 确定。 考点总结 普通股筹资客观题考点 股权再融资 掌握考点太虚啦，吃透“考试套路”才是王道！ 套路讲师：邓益娟 考点简述 1、股权再融资的方式 2、配股的相关条件和计算 套路识别 1 考核配股的相关特征 2 考核除权价格的计算 考试套路 01 考核配股的相关特征 套路研习 配股的相关定价及特征： 配股 向原普通股股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配 含义 售一定数量新发行股票的融资行为。 一般采用网上定价发行的方式，配股价格由主承销商和发行人 定价 协商确定。 除了满足公开发行股票的一般规定外，还应当符合： 1、拟配售 数量不超过本次配售 前股本总额的30%； 条件 2、控股股东应当在股东大会召开前承诺认配 的数量； 3、采用证券法规定的代销方式发行。 考试