网格策略的终极进化.docx

网格策略的是非和终极改进（四） 周期之王 上一篇我们展开聊了一下行业分析的框架性理论， 核心是推导出周期行业是最适 合、可能也是唯一适合采用网格策略增强收益的行业类型。结合前一篇所谈到的 低序相关性理论，对于网格品种的选择，初步有了一些脉络。 本篇我们来把这个品种选择的冋题具体化， 看看应该选什么周期品来做网格，并 且尝试研讨一下其中的各种坑。 、商品、指数还是周期股? 通常作为追求分散的量化投资者，投资品的涉猎范围要非常广，理论上股、债、 金、油、房、汇、数字货币等等无所不包。在这其中，股票没有任何特殊，仅仅 就是一个资产类别而已。 所以，要严肃的研究什么品种适合网格，即便我们已经把类别圈定在了“周期” 行业范畴内，也不能想当然的只看股票，而应该把可选择的投资品范围都考察一 （一）商品本身 周期行业中相当大的比例都是和实物商品相关的， 包括大宗工业品、农产品、贵 金属等等。但是网格需要频繁交易，需要比较高的流动性，因此买卖商品现货肯 定是不行的，只能买卖标准化的、流动性好（成交量足够高）的 商品期货、或者 以商品现货或者期货作为投资标的的 商品基金。 商品期货、以及一些和期货类似的保证金交易品种（比如银行针对黄金、白银 TD延期凭证），都是杠杆交易，而且涉及到复杂的换期问题，风险巨大，好处是 可以做多也可以做空。由于这涉及到另外一个风险偏好的层级， 以后如果有机会 谈到杠杆类策略