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我国中小企业未来发展受到信贷约束研究论文起草资料汇整
目录
TOC \o 1-9 \h \z \u 目录 1
我国中小企业未来发展受到信贷约束研究论文 1
商品物流企业未来发展方向分析 8
共享单车企业未来发展审视 13
小企业信贷约束影响因素实证研究 17
农村信贷约束问题研究 26
农业产业化发展研究论文 31
国际应收账款研究论文参考文献赏析 39
课题研究论文致谢词范文 45
网络研究论文答辩范文 48
研究论文提纲范例 52
我国中小企业未来发展受到信贷约束研究论文
摘要:以中小企业作为研究对象,通过银企博弈模型分析中小企业贷款现状。在我国现阶段确实存在着中小企业贷款难问题,其根本原因是借贷双方的信息不对称。在此基础上,由于中小企业中劣质企业占比重较大,银行有理由在信贷决策时对中小企业实行信贷约束;其目的是促使中小企业在信贷市场上建立起良好的声誉。因此,要解决中小企业的贷款难问题,关键是要建立征信社会,降低社会的交易成本,提高银行授信的积极性
关键字:信息不对称;贷款博弈;信贷约束
1银企博弈模型分析
模型的假设
博弈参与人包括银行和申请贷款的企业,由于我们假定双方是在完全市场条件下的博弈,故不存在政府对市场的干预。申请贷款的企业有两种类型:“诚实守信”的企业和“做假骗贷”的企业。“诚实守信”的企业在投资成功时能够按期向银行交付贷款和利息,“做假骗贷”的企业在投资成功时欺骗银行投资失败,试图骗取贷款。企业投资于生产项目的资金为K+L,其中,K为企业的权益资金,L为企业的债务资金,为突出银行和企业之间的贷款分析,我们假设企业的债务资金全部来源于银行贷款,并假设企业的贷款成本为IL,贷款利率为r,贷款期限为T,银行的贷款成本为UL。当企业投资项目成功时收益为A(K+L)。A(K+L)K+[1+r(T)]L,企业应按时向银行交付贷款和利息[1+r(T)]L;失败时,银企双方收益均为零,因此当企业投资成功时存在道德风险。银行向“诚实守信”的企业贷款,当企业投资项目成功时能按期收回本金和利息[1+r(T)]L,银行向“做假骗贷”的企业贷款。当企业投资项目成功时将无法收回本金和利息。
我们认为存在信息不对称,即企业知道自己的类型,而银行不知道企业究竟属于哪一类,银行只知道企业投资于生产项目的平均成功率为P。“做假骗贷”的企业通过做假欺骗银行投资失败,欺骗成本为WL;“诚实守信”的企业则向银行提供真实的类型。银行核查的成本是VL,贷后“核查”的效率是100%,即贷后“核查”可以准确判断企业的类型。若银行核查到企业在做假骗贷,企业必须承担事发后的惩罚成本R,R同时是银行的收益,[1+r(T)]L
银行与企业双方的收益分析
而我们知道,当企业成功时,企业方为:{[1+r(T)]-VL-UL,A(K+L)-[1+r(T)]L-IL};我们则从表2可以看出,在企业欺骗银行的情况下,如果银行采取“核查”策略,那么银行的得益为P(R-VL)-(1-P)VL-UL,企业的期望得益P[A(K+L)-R-WL]-IL。如果银行采取“不查”策略,银行的得益为-UL,企业的期望得益P[A(K+L)-WL]-IL。
银行与企业的进化博弈分析
假设X为银行对企业申请的贷款项目采取“核查”策略的比例数,那么“不查”的比例是1-X,Y为企业投资项目成功时,采取“欺骗”策略的比例数,那么1-Y为采取“诚实”策略的企业比例。这样银行位置的“核查”、“不查”两类博弈方的期望得益为μ11,μ12,则通过计算的出整个银行群体的平均得益M为:M=Xμ11-(1-X)μ12,(1)企业位置的“欺骗”、“诚实”两类博弈方的期望得益为μ21,μ22,整个企业群体的平均得益为:N=Yμ21-(1-Y)μ22,(2)
而d(X)=X[μ21-M],(3)
我们再把(1)和μ11带入(3)中则推出:
d(X)=X(1-X)(μ11-μ12)=X(1-X)[YP(R-VL)-(1-P)UL];(4)
同理可以得到企业群中,企业投资项目成功时,采取“欺骗”策略的比例数Y的基因复制动态方程为:
d(X)=Y(1-Y)(μ21-μ22)=Y(1-Y)[P(1+r(T)L-WL-XR];(5)
我们联系以上5组方程式能得出,当企业群体中采取“欺骗”策略的比例数为(1-P)VL/P(R-VL)时,银行采取“核查”、“不查”两类策略是无差异的。当Y≠(1-P)VL/P(R-VL),X=0或者1,d(X)=0,则将X=0或者1列为定点。如果Y(1-P)VL/P(R-VL),μ11-M0。选择“核查”策略的银行群体的期望得益小于整个群体的平均得益,所以这时X=0才是基因复制动态下的一个进化稳定策略。因为在X=1的稳定状态中,一旦有银行一次
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