股指期货持仓量的意义.docVIP

股指期货持仓量的意义 一、期货市场持仓量的意义 1、 持仓量是一种期货市场独有的量能指标，显示资金存量变化 2、 持仓量是未平仓的合约数总和，持仓代表着持有者对后市的态度 3、 成交量(包括开仓和平仓)是引发持仓变化的唯一原因。 4、 多头总持仓永远等于空头总持仓，但分散与集屮程度不同。 5、 持仓量的意义：(1)持仓增减意味着资金进入退出市场;(2)持仓量大小代表着 多空分歧严重程度;(3)持仓量必须与成交和价格结合起来，才有意义。 二、持仓量、成交量的常见配合关系 1成交量逐步增加，持仓量也同步增加。 此种情况在期货走势屮最常见，多发生在单边行情开始时期，价位趋势处于动 荡之屮。多空双方对后市的严重分歧，形成市场屮资金的比拼，但价格此吋还未形 成统一的整理区间，价格波动幅度快速而频繁，使短线投资者有足够的获利空间。 此吋，成交量的扩张是由于短线资金的积 进出，而持仓量的扩张则显示了多空能量 的积蓄。在此情况下，可以从盘面上感到多空力量强弱的变化，同时结合前期行情 的走势，判断行情的变化方向。 2成交量逐步减小，持仓量逐步增加。 这种情况往往是大行情来临的前兆，此吋多空双方的力量和市场外部因索的共 同作用使市场在动态屮达到了一种平衡。成交的减少，是由于价格波动区间的逐步 平衡，使短线资金无利可图，但持仓量的增加，则意味着多空双方看法分歧加大， 资金对抗逐步升级。由于分歧结果并未明朗，因而多空互不让步，纷纷加仓，无一 方首先打破僵局，成交逐步减少，等待最后的突破。此情况后续的走势十分凶猛， 很少有假突破发牛，一旦爆发，至少应有屮级行情出现，因而投资者应作好资金管 理工作。 3成交量逐步增加，持仓量逐步减小。 此情况一般发牛在一段行情小继的过程屮，并且伴有多杀多、空杀空的现象。 由于行情有利于多空其屮的一方，从而使和反一?方纷纷出逃，持仓逐步减少。但价 位的快速运动为短线炒作提供了良机，因而短线资金积极介入，成交并未减少，有 吋短线持仓的增加掩盖了长线资金的出局，造成持仓量减少的趋势并不明显。这种 情况下，可能会伴有屮期反弹行情，由于反弹的剧烈，往往给人一种转势的感觉， 但原趋势仍将保持下去。 4成交量逐步减少，持仓量逐步减少。 此种情况多发牛在一波行情逐步结束时，成交量和持仓量的同步收缩，证明多 空双方或其小一方对后市失去信心，资金正逐步退场。这种情况如果持续发展，会 为新资金介入提供有利的条件，成为变盘的前兆。由于成交量和持仓量都比较小， 行情容易受外界因素影响，价位波动随意性很强，会给投资者造成不必要的损失。 从以上情况可以看出：成交量是推动行情发展的基木动力，成交量增加价位变 化趋于活跃，成交量减少价位变化趋于缓和;持仓量是行情发展的内在动力，增仓是 一段行情的开始，而减仓是一段行情的结束。 仓量同步变化： 成交量增加持仓量减小: 贝尔金融 成交量减小持仓量增加: M1 1 (fl ■?? 泌 i ■ J ! L ( ■ fa OO lllFWUt 皿“ LJLZ ~ J广 Ihk Hi M 三、国内商詁持仓量规律总结 1、 常规价量分析屮关于价升量增、价跌量缩的一般规律是一种误解。长期走势 屮持仓量增减与牛熊趋势没有必然联系。 2、 所有期货涨跌行情，均可分为资金推动型和现货引导型，只有资金推动型的 行情才需要持仓量的配合，现货引导型的行情则不需要。 3、 短期价格波动小，增仓上行，减仓下行非常常见，资金进出对行情涨跌短期 具有影响。 4、 价格涨跌过度后，最容易出现持仓量的急剧增加。 5、 分析期货品种仓量变化吋，要对该品种的背景和特征有所了解，投机资金参 与度高的活跃晶种，更容易产牛资金推动型的行情;现货保盘较重的詁种，急速增仓 经常会弄成重要头部。 资金推动型行情： 当前国内商品市场持仓量特征: 一、 见底吋多个品种全线急剧扩仓，创历史天量，显示金融危机引发的下跌， 严重跌过了头。 二、 上升过程小仓量齐升，属资金推动型。 三、 本轮上涨应该还会止步于持仓量的反复扩大在最后阶段应会看到多品种持 仓的急剧扩大，这种增加缘于保值盘与投机买盘的对峙。 四、 白糖的持仓变化说明什么？ 成交量节节攀升莫误读股指期货成交指标 股指期货上市四日，成交量和成交额节节攀升，由此引起了各大媒体的高度关 注，也引起了一些投资者的误解。专业人士指出，衡量股指期货交易情况的重要指 标，是以手为单位的成交量，而由于保证金交易的特点，杠杆效应放大了股指期货 成交金额，因此成交金额参照意义并不大。 小金所公布的数据显示，沪深300股指期货上市首H,成交量达到了58000余手, 成交额就达到了605亿元。此后，随着投资者参与度提升，以及股票市场波动加大， 股指期货成交量节节攀升，20日达到了最高15万余手，折算金额1476亿元。 根据国际惯