2016年北大考研金融硕士公司理财知识点整理：套利定价理论三.docxVIP

来源：凯程考研集训营，资料获取、课程辅导咨询凯程老师 2016 年北大考研金融硕士公司理财知识 点整理：套利定价理论三 9.资本资产定价模型和套利定价模型 单因素模型和资本资产定价模型之间的关系是什么 ? 解：假定市场组合是合理配置的，那么单因素模型和资本资产定价模型相同。 CAPM ： 资本资产定价模型 (Capital Asset Pricing Model 简称 CAPM) 是由美国学者夏普等人在资 产组合理论的基础上发展起来的， 是现代金融市场价格理论的支柱， 广泛应用于投资决策和 公司理财领域。 主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系， 以及均衡价 格是如何形成的。 假设： CAPM 是建立在马科威茨模型基础上的，马科威茨模型的假设自然包含在其中： 1、投资者希望财富越多愈好，效用是财富的函数，财富又是投资收益率的函数，因此 可以认为效用为收益率的函数。 2、投资者能事先知道投资收益率的概率分布为正态分布。 3、投资风险用投资收益率的方差或标准差标识。 4、影响投资决策的主要因素为期望收益率和风险两项。 5、投资者都遵守主宰原则 (Dominance rule) ，即同一风险水平下，选择收益率较高的证 券; 同一收益率水平下，选择风险较低的证券。 “考金融， 选凯程 ”！凯程 2014 金融硕士 战绩辉煌 ,凯程班共有 3 人被北大经院 金融硕士 录取