12专题十二-营运资本管理-财管.pdfVIP

专题二十：营运资本管理 营运资本管理策略 掌握考点太虚啦，吃透 “考试套路”才是王道！ 套路讲师：邓益娟 考点简述 营运资本管理3策略的特征及对应易变现率的计算。 套路识别 1 考核增加经营营运资本的情形 2 考核保守型筹资策略的特征 3 考核适中型筹资策略的特征 4 对比考核激进VS保守筹资 的特征 5 根据经营流动资产、易变现率推断企业的筹资策略及筹资来源 套路识别 4 对比考核激进VS保守筹资 的特征 5 根据经营流动资产、易变现率推断企业的筹资策略及筹资来源 考试套路 01 考核增加经营营运资本的情形 套路研习 考核各种情形会如何影响营运资本的高低： 表 影响营运资本的情形汇总 情形 对经营营运资本的影响 减少存货投资 减少 原材料价格上涨 增加 市场需求减少 减少 考试套路 02 考核保守型筹资策略的 特征 套路研习 本套路着重考核保守型筹资策略的特征： 表 保守型筹资策略的特征汇总 保守型筹资策略 特征 资本成本较高，风险与收益较低。 易变现率较高：当处于营业低谷期时，则易变现率＞1； 当企业处于营业高峰时，易变现率不固定。 波动性流动资产＞短期性金融负债 长期资产＋稳定性流动资产＜股东权益＋长期债务＋自发 性负债 考试套路 考核适中型筹资策略的 03 特征 套路研习 本套路着重考核适中型筹资策略的特征： 表 适中型筹资策略的特征汇总 特征 波动性流动资产＝短期金融负债 长期资产＋稳定性流动资产＝股东权益＋长期债 适中型筹资策略 务＋自发性负债 风险和收益适中；在营业低谷时其易变现率为1。 当企业处于营业高峰时，易变现率＜1。 考试套路 对比考核激进 04 VS 保守筹资 的特征 套路研习 本套路着重考核激进型和保守型筹资策略的各影响因素的对比： 表 激进型和保守型筹资策略的各影响因素的对比 激进型营运资本筹 保守型营运资本筹资 资 资本成本 低 高 低谷的易变现率 低 高 举债和还债的频率 高 低 蒙受短期利率变动损失的风险 高