古基本面分析汇总.docVIP

利用财务报表识别虚饰利润 财务报表反映了上市公司基本面，是投资决策的重要参考依据°但一些公司出于种种目的, 利用会计准则的自由裁量空间进行报表粉饰甚至造假，从而影响了报表的可靠性和可比性, 使许多投资者被虚饰业绩所误导或不敢信任会计信息。 其实，经粉饰的报表往往会在许多方而露出马脚，投资者只要肯多下点功夫，拿出精挑 细选、货比三家的购物精神，对公司财务状况进行多方对比分析，就可以对拟投资对象的现 状做岀较好判断，从而有效捍卫自己的利益。 一般而言，上市公司定期报告中披露了资产负债表、利润表和现金流量表三张主表。如 果上市公司拥有能够控制的子孙公司，还将披露合并资产负债表、合并损益表和合并现金流 量表。由于合并财务报表反映了上市公司及所控制企业的整体情况，因此我们更多地侧重于 使用合并财务报表。 大部分投资者习惯于查阅公司的每股收益、净利润增长率、每股净资产、净资产收益率 等少数指标，对财务报表不做深入研究。实际上，如果公司有粉饰报表的动机，这些指标都 很可能被操纵。 为更好地判断公司状况，投资者可采取以下几种报表分析方法: 一是表间分析法。即对公司财务报表之间的关联项目进行综合衡量，关注是否存在不合 理的疑点，以了解企业真实的盈利质量和资产质量，防止单张报表的误导。 二是财务比率分析法。对公司财务报表同一会计期内相关项目相互比较，计算比率，判 断其偿债能力、资本结构、经营效率、盈利