计算机行业云计算专题系列云究竟改变了什么-20190814-招商.pdfVIP

证券研究报告 | 行业联合报告 技术 | 计算机 推荐 （维持） 云究竟改变了什么 2019年08月14 日 ——云计算专题系列（六） 上证指数 2797 我们之前的云系列专题报告侧重 云业务在商业模式上的优越性，在这篇报告中， 我们从软件开发交付架构的角度着重 “云究竟改变了什么？”，相信也会对目前 行业规模 市场关注的公有私有部署，以及不同云计算公司间的差异性等问题有一定的解答。 占比% 股票家数（只） 187 5.1 总市值（亿元） 18455 3.6  订阅 云/SaaS？并不准确！Adobe 和Autodesk 是公认“云转型”成功企业，但 流通市值（亿元） 13618 3.3 我们回溯两家公司发展历程时发现，它们的转型 都早于云计算普及，事实上 两家公司的主要产品至今都未完全SaaS化。在提升 LTV/CAC 的道路上，两家 行业指数 % 1m 6m 12m 企业的 心有灵犀：从单品到套件捆绑销售；转订阅模式拓客户，同时加强定 绝对表现 -3.8 13.3 1.1 制化；推全生命周期管理及协作产品并探索数据价值。两家企业的产品体系架构 相对表现 -0.0 5.4 -7.0 一直在为业务 而调整，云计算的发展只是后来推动和加速了这个实现过程。  云重构软件开发交付方式：得益于云计算发展下新技术应用的成熟，软件开发更 高效地满足客户个性化需求。容器技术优化了IT部署架构，相比于虚拟化架构进 一步提升对底层基础资源的利用效率，同时大幅改善了应用的可移植性；松耦合 的微服务架构灵活性高，降低了软件企业定制化开发的边际成本。云促进了软件 开发交付架构的变迁，也 了软件对硬件的依存模式，软件的设计不会再跟底 层基础设施有绑定，公有/私有/混合云环境并不会对微服务架构应用软件的功能和 资料来源：贝格数据、 价值发挥产生影响。此外，云的分布式理念也触发了企业组织形式的中台化转变。 相关报告  生态及数据的价值：云改变了传统烟囱式开发模式，大幅提升软件开发效率，加 1、《大风起兮“云”飞扬——云计算 快了应用的响应以及迭代更新，但也降低了用户的转换成本。B端的 化服务 行业专题报告》2018/4/17 2、《巨头B端之争，云计算列阵前行 竞争也逐步纳入了生态因素，以职场即时通讯功能为基础的协同办公软件Slack ——巨头参股 公司深度点评》 的崛起是一个重要的信号，协同交互的价值开始凸显。2018 年海外科技巨头密集 2018/6/12 收购，重点强化应用生态集成能力，近期又纷纷加码商业智能，增强自身云计算 3、《云巨头财报靓眼，产业再迎高光 时刻》2019/4/28 数据类服务，ABC 技术方向趋势下，这都在数据价值发掘的本质上殊途同归。  投资建议：强烈推荐3 家产品结构甚至组织形式发生 的企业：用友网络、恒 生电子、广联达，建议关注石基 ，产品方面领先地注重模块化、平台化的调 整以及跨部门跨业务的协同。市场常纠结于公有私有部署的问题，但实际上产品 技术架构调整才是走向完全SaaS化的关键一步，良好的客户基础也是重要根基。 