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第二章 风险与收益分析 一、判断题 1. 如果甲方案的预期收益率大于乙方案， 甲方案的标准差小于乙方案， 则甲方案的风险小于 乙方案。（ ） 【答案】√ 【解析】若两方案的预期收益率不同，应根据标准离差率来比较风险的大小， 标准离差 率＝标准差 / 预期收益率，本题中根据甲方案的预期收益率大于乙方案，甲方案的标准差小 于乙方案， 可以明确知道甲方案的标准离差率小于乙方案， 所以， 甲方案的风险小于乙方案。 二、选择题 1. 采用多领域、 多地域、 多项目、多品种的投资以分散风险， 属于风险对策中的 （ ）。 A. 规避风险 B. 减少风险 C. 转移风险 D.接受风险 【答案】B 2. 企业向保险公司投保是（ ）。 A. 接受风险 B. 减少风险 C. 转移风险 D. 规避风险 【答案】C 3. 拒绝与不守信用的厂商业务往来属于风险对策中的（ ）。 A. 规避风险 B. 减少风险 C. 转移风险 D.接受风险 【答案】A 【解析】当风险所造成的损失不能由该项目可能获得的收益予以抵销时， 应当放弃该项 目，以规避风险。例如，拒绝与不守信用的厂商业务往来； 放弃可能明显导致亏损的投资项 目。 4. 在选择资产时，下列说法正确的是（ ）。 A. 当预期收益率相同时，风险回避者会选择风险小的 B. 如果风险相同，对于风险回避者而言，将无法选择 C. 如果风险不同，对于风险中立者而言，将选择预期收益大的 D. 当预期收益相同时，风险追求者会选择风险小的 【答案】AC 【解析】风险回避者选择资产的态度是：当预期收益率相同时，选择低风险的资产；当 风险相同时，选择高预期收益的资产。风险追求者对待风险的态度与风险回避者正好相反。 由此可知， A 的说法正确， B 和 D 的说法不正确。对于风险中立者而言，选择资产的唯一标 准是预期收益的大小，而不管风险状况如何。由此可知， C 的说法正确。 5. 下列有关两项资产收益率之间相关系数的表述正确的是（ ） A. 当相关系数为 1 时，投资两项资产不能抵消任何投资风险 B. 当相关系数为 -1 时，投资两项资产风险抵消效果最好 C. 当相关系数为 0 时，投资两项资产不能降低风险 D. 当相关系数为 0 时，投资两项资产的组合可以降低风险 【答案】ABD 6. 构成投资组合的证券 A 和证券 B，其标准差分别为 12%和 8%。在等比例投资的情况下， 如果两种证券的相关系数为 1，该组合的标准差为（ ）。 A.20% B.4% C.0 D.10% 【答案】D 【解析】两种证券等比例投资意味着各自的投资比例均为 50%，组合的标准差＝ 12%×50% ＋8%×50%＝ 10%。 7. 关于单项资产的 β 系数，下列说法正确的是（ ）。 A. 表示单项资产收益率的变动受市场平均收益率变动的影响程度 B. 取决于该项资产收益率和市场资产组合收益率的相关系数、 该项资产收益率的标准差 和市场组合收益率的标准差 C. 当 β＜ 1 时，说明其所含的系统风险小于市场组合的风险 D. 当 β＝ 1 时，说明如果市场平均收益率增加 1%，那么该资产的收益率也相应的增加 1% 【答案】ABCD 8. 下