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期权科普之高端篇：图解 8 种常用期权策略 本文将以图文形式为大家介绍 8 种期权策略，每张图的 X 轴代表标的股票的价格， Y 轴代表期权的盈利和亏损 (零轴以上为盈利， 以下为亏损 )。走势线与零轴的交叉点 即盈亏平衡点。 1. 买入看涨期权 (Long Call) 买入看涨期权是上市期权推出以来最流行的一种交易策略。在学习更复杂的看 涨和看跌策略之前，普通投资者应该先透彻理解关于买入和持有看涨期权的一些基 础知识。 ①行情判断：看涨或强烈看涨 ②目的与好处 这一策略对于投资者的吸引力在于它投入的资金量较小，以及做多看涨期权所 提供的金融杠杆。投资者主要的动机是获得标的证券价格上涨所带来的回报。要获 得最佳的回报，还必须选择恰当的期权 (到期日和执行价格 )。一般来讲，看涨期权 “价外” (out-of-the-money) 的程度越高，策略的看涨程度越高，因为标的股票需 要更大的涨幅才能让期权达到盈亏平衡点。 ③风险与报酬属性 最大利润：无限 最大亏损：有限 (期权费 ) 到期时可获利润 (假设股价高于盈亏平衡点 )：股价－执行价格－期权费 你的最大利润取决于标的证券的潜在价格涨幅，从理论上来讲是无限的。期权 到期时，一份“价内”看涨期权的价值通常等于它的内在价值。潜在亏损虽然是有 限的，但最高可以损失 100% 的期权费 (即你购买期权所支付的价格 )。无论你购买