2018年公寓租赁行业REITs分析报告.pdfVIP

2018 年公寓租赁行业 REITs 分析报告 2018 年 4 月 目 录 一、地产：资产证券化 5 1、ABS按监管机构不同分为四类 6 2、短期内，私募抵押型 REITs和权益型 REITs仍将是主流 8 二、魔方公寓：首单公寓行业 ABS产品 10 1、采用 “信托受益权 +专项计划 ”的双 SPV 架构 11 2、专项计划的增信措施 13 （1）现金流公寓租金收入超额覆盖 13 （2 ）租金应收账款质押 13 （3）魔方中国差额支付及流动性支持 13 （4 ）中合担保连带责任担保 14 （5）优先 / 次级结构化分层