企业项目投资决策分析(ppt89页) .pptxVIP

第8章 资本预算 (项目投资);8.1 项目投资财务预测;8.1.1 项目投资概述 ;项目投资相对短期投资的特点 投资金额大 投资回收期长 投资决策的风险大 (不可逆转性) 投资对企业收益影响大;;项目现金流量预测的原则 (1) 什么是现金流量？ 现金流量-----是指在项目投资有效期间内（项目计算期），实际产生的现金流入或流出额的总称（一般以年为期间分别计算）。具体包括：现金流入、现金流出和净现金流量。 现金流入——凡是由于该项投资而增加的现金收入或现金支出节约额 。 现金流???——凡是由于该项投资引起的现金支出。 净现金流量(NCF)＝当期的现金流入量－当期现金流出量;实际现金流量原则;增量现金流量原则——是指未来现金流量的产生（流入的增加和减少，流出的增加和减少）直接由该投资项目的采纳实施而引起。 增量现金流量就是确认有这项投资与没有这项投资现金流量之间的差额。 ; 判断增量现金流量，决策者会面临的四个问题： 附加效应 （视情况而定，正效应为流入的增加，负效应为流入的减少） 沉没成本 （与决策无关，不考虑） 机会成本 （视为流入的减少，考虑） 相关费用（确实是由该投资项目的采纳实施而引起的现金支出，考虑，否则不考虑）。 折旧效应（实质是初期投资资本的收回，在计算现金流量时应作为现金流入，