第五章筹资管理（下）.docxVIP

第五章　筹资管理（下） 01/资金需求量预测 02/资本成本 03/杠杆效应 04/资本结构 本章考情分析 本章属于重点章节，难度较大，公式很多，本章近3年的考试平均分为13分，题型主要涉及客观题和主观题。主要考点包括资金需要量预测、资本成本的含义及其计算、杠杆效应以及资本结构优化。本章内容非常重要，对于公式一定要坚决干掉。 第一节 资金需求量预测 因素分析法 销售百分比法 资金习性预测法 一、因素分析法 1.概念 因素分析法又称分析调整法，是以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求，进行分析调整，来预测资金需要量的一种方法。 2.基本原理 本期资金需要量= （基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1+预测期销售增长率）×（1-预测期资金周转速度增长率） 3.优缺点 优点：计算简便，容易掌握； 缺点：预测结果不太精确。 【例题】甲企业上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分200万元，预计本年度销售增长5%，资金周转加速2%。预计本年的资金需要量。 预测本年度资金需要量=（2200-200）×（1+5%）×（1-2%）=2058（万元） 二、销售百分比法 （一）基本原理 假设某些资产和负债与销售额存在稳定的百分比关系，根据销售与资产之间的数量比例关系预计外部资金需要量的方法。 资金需要量=敏感性资产变动额-敏感