第6章互换资料课件.pptx

第6章 互换;全书目录;;本章导读;知识结构图;第一节 互换的产生与发展;第一节 互换的产生与发展;第一节 互换的产生与发展;第一节 互换的产生与发展;第一节 互换的产生与发展;第一节 互换的产生与发展;第一节 互换的产生与发展;第一节 互换的产生与发展;第一节 互换的产生与发展;第一节 互换的产生与发展;第一节 互换的产生与发展;第一节 互换的产生与发展;三、 国际互换市场的发展与现状第一笔正式的利率互换交易;第一节 互换的产生与发展;第一节 互换的产生与发展;互换市场发展迅速,利率互换和货币互换名义本金额从1987年底的8656亿美元猛增到2002年中的82.38万亿美元，15年增长了近100倍，可以说是增长速度最快的金融产品市场。在2013年其名义本金增加到485万亿美元，达到历史的最高点，不过从2014年开始互换市场规模有所下降，即使如此，其仍然远远超过期权和远期等场外衍生产品。图6.5是1998年以来，互换市场名义本金的增长情况。 ;第一节 互换的产生与发展;图6.6 我国利率互换市场发展情况;第一节 互换的产生与发展;第二节 互换的定价;第二节 互换的定价;第二节 互换的定价;第二节 互换的定价;第二节 互换的定价;第二节 互换的定价;第二节 互换的定价;第二节 互换的定价;第二节 互换的定价;第二节 互换的定价;第二节 互换的定价;第二节 互换的定价;第二节 互换的定价;第二节 互换的定价;第二节 互换的定价;第三节 互换的应用;利率互换——典型应用 1. 转换某项负债： 固定利率转换为浮动利率 浮动利率转换为固定利率 ;一份利率互换 考虑一个开始于1998年3月1日的一个三年期利率互换，名义本金为$100million,公司B同意向公司A支付6个月付，名义年利率为5%的固定利息；作为回报，A公司同意向B公司支付6个月付，利率为6个月期LIBOR的浮动利息。;第三节 互换的应用;第三节 互换的应用;第三节 互换的应用;第三节 互换的应用;第三节 互换的应用;第三节 互换的应用;例：假定英镑和美元汇率为1英镑=1.5000美元。A想借入5年期的1000万英镑借款，B想借入5年期的1500万美元借款。市场向它们提供的固定利率如下表所示; A公司 ; A???司 ;第三节 互换的应用;第三节 互换的应用;第三节 互换的应用;第三节 互换的应用;第三节 互换的应用;(二)货币互换的比较优势套利 例：假定英镑和美元汇率为1英镑=1.5000美元。A想借入5年期的1000万英镑借款，B想借入5年期的1500万美元借款。市场向它们提供的固定利率如下表所示; A公司 ;第三节 互换的应用;;;;;第三节 互换的应用;第三节 互换的应用;第三节 互换的应用;第三节 互换的应用;第三节 互换的应用;第三节 互换的应用;70;;第三节 互换的应用;第三节 互换的应用;第三节 互换的应用;第三节 互换的应用;第三节 互换的应用