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易学习使用说明书 易学习之期权策略是南华期货是在国内即将步入期权时代的背景下，设计开发的 一款面向用户的多用途的工具型期权产品，具有个性化、图形化等特点： 直观性——标的物品种的价格、波动率变化趋势采用曲线的方式予以展示。投资 合、以及各个头寸的到期损益也以图形进行表示，一目了然。 多功能——期货公司即可以利用该产品对基础客户进行期权投资的初级培训，具 有一定期权基础知识的投资者也可以利用该产品熟悉、开发、测试不同期权组合策略 的交易效果。 实用性——该产品可以进行历史实际进行的回溯测试，也可以用于假想行情的期 权组合测试。同时，该产品包含现货、以及多空各两个期权品种，涵盖了当前主流的 大多数期权组合类型。 简易性——使用简单，只需通过点击几个选项和按键，就可以轻松地得到相应品 种的风险计量结果。 【产品界面介绍】 1. 主要操作界面 “主要操作界面”即是易学习页面，该产品的大多数的操作都在该页面完成。主 要操作界面大致可以分为 7 大块，以下分别作简单说明： 期权报价区——该功能块位于左边列的上方。主要是显示当前价格下不同行权价 格的看涨 / 看跌期权的买 / 卖报价。 价格走势区——该功能块位于左边列的下方。主要是用于显示当前标的品种价格 变化走势（左轴）。同时，标的物的波动率变化情况也在该图中显示（右轴）。 持仓展示区——该功能块位于界面的中间列。主要是用于显示持仓的情况，包括 单合约以及组合的历史持仓市场、盈亏。己经平仓的合约则以灰色加粗斜体字来表示。 初始设置区——该功能块排在右边列的最上方。主要是用于模拟开始前选择设定 相应的模拟情景、运行模式、初始期权剩余交易天数、无风险收益率等。 运行指标区——该功能块排在右边列的第二位。主要是用于显示当前时点上，价 格、波动率、剩余交易日、无风险收益率等参数。当运行模式为自定义行情时，“下 周期”列变为可写，使用者可以自行设定下周期相关的运行参数。 交易执行区——该功能块排在右边列的第三位。当运行模式中为“自定组合”时， 可以在使用该功能块进行建仓（取消建仓）、平仓（取消平仓）等头寸上的操作。 损益展示区——该功能块排在右边列的最下方。主要是用于显示当前持有投资组 合以及各单独头寸的到期损益曲线。 2. 情境数据界面 情境数据界面存放着产品在模拟运行过程中，直接读取的数据内容。包含了预设 的价格序列、年化波动率序列、行权价序列，以及预设的期权组合进 / 出场的时间信息。 3. 情境数据库界面 情境数据库主要存放着预设的情境数据。在“期权策略宝”页面的初始设置区选 择了不同的情境后，选定的预设情境数据即从“情境数据库”页面被复制到“情境数 据”页面，供运行时读取。使用者可以预先将自己需要的情境数据按指定的规则存放 在这里。 【 产品使用介绍 】 该产品共有 3 个运行模式，分别是：“预设行情，预设组合”，“预设行情，自 定义组合”，“自定义行情，自定义组合”。顾名思义，就是模拟操作时，行情、投 资组合是否按照“情境页面”中预设的数据来运行。具体地，将按这三种模式分别来 说明使用方法。 1. 预设行情，预设组合 这种模式下，标的物的行情变化以及投资组合均按“情境数据”界面中预设的数 据进行。具体地，行情变化、波动率变化、行权价列表均按“运行数据”界面相应列 的内容依次执行。投资组合（现货、看涨 / 看跌期权）的搭配、进出场时机也分别按照 相应的设定执行。 这种模式可以用于期货公司对客户进行期权投资的培训。比如说向客户动态地演 示在单边上涨行情中，牛市看涨期权的套利组合的操作方法，组合的风险 / 收益等内容。 在实际使用当中，可以将经常使用的，从简单的单一期权到复杂的垂直套利、跨式 / 宽 跨式套利、转换期权套利策略以预设的方式保存在数据库中，方便每次的教学使用。 具体地操作流程如下： 步聚一：首先在“初始设置区”选择需要的“模拟情景”，如果选择列表处于灰 色不可选状态，则先需要点击“系统重置”键。其次，运行模式选择相应的“