20210326-华创证券-【专题报告】基本面量化研究系列：六维共振.pdfVIP

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2021-03-28 发布于重庆
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金融工程证券研究报告专题报告 2021 年03 月26 日【专题报告】基本面量化研究系列——六维共振  本篇报告主要基于现有的因子库，从估值、盈利能力、经营效率、盈余质量、华创证券研究所价格信号、市场参与者六个维度来构建多因子选股模型，以期通过基本面量化来构建稳定的投资组合。证券分析师：王小川  因子测试电话：021 因子测试部分我们首先对六个维度共计38 个因子分别进行测试，并从IC 的统邮箱：wangxiaochuan@ 计、IC 时间序列、分组收益及多空组合几个角度进行对比，筛选每个维度中执业编号：S0360517100001 表现最好的因子来构建各个维度的组合因子。在此基础上，我们利用各维度中表现最好因子构建新的多因子组合因子，新组合因子IC 均值6%、IC 中位数相关研究报告 6.2% ，IC 大于0 占比也提高到87.1%。同时其十分组的线性区分度非常显著，因子值最大的第十组年化收益19.05%，最大回撤35.11% ，夏普比0.7335。《束广就狭——2020 年华创金工策略收益总结》  组合回测 2021-01-12 基于本文中构建的组合新因子，我们建立一个月度调仓的选股组合，每个月初《综合兵器：融合短期、中期、长期的结合性模调入按照新因子排序后前20 的股票，采用等权方式配权。型》 2010 年01 月至2021 年 3 月，策略在此期间年化收益率 17.7%，基准（中证 2021-01-19 500 ）年化收益率3.3% ，年化超额收益 14.4%。策略总体阿尔法为14.3%，贝《2020 四季报公募基金十大重仓股持仓分析》塔0.73 ，夏普比率0.61 ，信息比率0.85。 2021-01-23 策略期间最大回撤为39.3% ，最大回撤发生在2015-06-08 到2016-01-28 期间。《震荡市择时利器：低波之刃模型》 2705 个交易日中，获得正收益的天数为1477 天，盈利天数占比：54.58% ，盈 2021-03-09 利日平均每天盈利1.0%，亏损日数1228 天，亏损天数占比：45.38% ，亏损日《“大而美”行情与“机构抱团”的再认识》平均每天亏损 1.03%。