数字政通---进军智慧医疗，未来有望参股北京天健.docxVIP

数字政通:战略合作天健源达,进军医疗信息化 长江证券2015-03-05 11:20 我要分享 0 报告要点 事件描述 数字政通公告:1、与北京天健源达就共同拓展全国智慧医疗卫生市场签署战略合作协议;2、焦作市卫生局、天健源达、数字政通三方就推进焦作市区域卫生信息化签订战略合作协议;点评如下:n事件评论?从城管向医疗领域延伸,天健源达助力公司跨界经营。1)公司通过数字城管切入智慧城市领域,以技术见长的优势使得政通积累了丰富的政府渠道资源,通过收购汉王智通充分佐证了公司渠道对于并购的协同效应,我们判断此次与天健源达合作将再次彰显渠道在于智慧城市领域的复用性;2)天健源达是医疗信息化领域的领先企业,当前已经积累了超过1000家医院客户以及多个省市的区域医疗平台项目,其HIS系统广泛应用于全国知名的大型医院,与公司合作后能够更好的发挥天健的技术优势;3)双方合作的方向主要集中于探索“全国智慧医疗卫生服务系统”的推广新模式,在项目投资、系统建设、增值服务、数据运营等多个层面进行创新,基于既有的项目制系统不断创造新的增值服务;4)焦作市卫生局与天健、政通的战略合作是双方战略合作落地的首签,我们判断合作将围绕为市民提供健康咨询等增值服务、预约挂号、药品宣传、 医疗保险等方面的创新业务逐步开展,待案例成熟不排除在全国其他区域进行复制;5)政通与天健源达双方双方的战略性合作关系包括但不限于技术、市场、资本等方面的合作,我们判断双方合作将是一个“平台+技术”共赢的局面。 医疗信息化市场空间广阔,互联网催生多元化盈利模式。1)我国医疗信息化市场规模以年均34%的复合增速高速增长,但IT投入仍仅占医疗总费用的0.62%,与美国的1.94%相距甚远,昭示着我国医疗IT后续巨大的市场空间;2)我们认为,我国医疗IT市场在未来5-10年仍将处于高景气阶段,其底层驱动力主要包括医院信息化建设重心由HIS管理走向CIS临床带来行业纵向深化,狭义的医疗信息化走向医疗、医保、医药三医联动促进行业横向扩容,更为深远的是,互联网带来的长尾效应将引爆万亿C端健康管理大市场。 盈利预测:公司延续“内生+外延”的经营策略,在传统城管业务稳健发展的基础上,智能泊车业务开启了公司新型商业模式的转型,我们判断15~16年EPS分别为:0.99和1.37元,维持推荐评级。 \o 数字政通 300075 数字政通[3.59%? 资金? 研报]（300075）3月3日晚间公告，公司与北京天健源达科技就共同拓展全国智慧医疗卫生市场签署战略合作协议。双方同意共同开展智慧医疗卫生领域的业务及与运营相关的特许经营业务，包括建设并运营基于居民健康档案的市级区域卫生信息平台，建设健康增值服务云平台等。 公告显示，北京天健源达科技有限公司是国内最早从事医疗信息系统开发研制的专业化企业之一，至今已经为全国 1000 多家医院和多个省市的数字化医院建设和区域医疗卫生信息化建设提供全面的软件产品、系统整合和运营服务。 数字政通(300075)联手北京天健进军智慧医疗卫生市场 尝试数据变现等新商业模式 2015-3-4 0:00:00 | 作者：卢婷\张向光 公司近况 （1）公司与北京天健源达科技有限公司签署战略合作协议，双方将共同拓展全国智慧医疗卫生市场；（2）公司与焦作市卫生局、北京天健签署战略合作框架协议，将与北京天健联合成立本地化公司负责创建、经营、维护焦作市数字医疗服务平台。 评论 公司联手北京天健，进军医疗卫生市场。北京天健是国内最早从事医疗信息系统开发研制的专业化企业之一，已经为全国1000多家医院和多个省市的数字化医院建设和区域医疗卫生信息化建设提供全面的软件产品、系统整合和运营服务，将为公司进军智慧医疗卫生市场提供技术支撑。 双方合作的首个项目落地焦作，公司在智慧医疗卫生领域的解决能力逐步完善。公司与北京天健合资的本地化公司获得了焦作市数字医疗服务平台六年的独家运营权，将基于平台数据的使用权通过增值服务收回投资。焦作项目的落地有助于增强公司在智慧医疗领域的建设和运营经验，完善其智慧城市整体解决方案。 平台运营及数据变现成为亮点，公司在焦作项目中的定位契合软件企业的转型趋势。（1）此前软件企业主要作为IT系统提供商，获取智慧医疗健康项目的建设费用。随着互联网医疗、远程健康管理等模式的落地和推广，软件企业开始向平台运营商转型，在获得数据使用权后通过增值服务变现；（2）公司与北京天健联合成立的本地化公司将享有焦作数字医疗服务平台数据的使用权，可能通过多种形式实现收入：（a）为居民提供健康增值服务及医院增值业务服务；（b）为科研和卫生计生行业提供数据应用服务；（c）为企业提供产品及服务的宣传和推广。 估值建议 预计公司将加强在智慧医疗卫生等领域的布局，维持推荐。（1）