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格力电器(000651)课程小结 财务报告分析课程小结一、在小组中具体承担的任务1.资产负债表垂直分析及其中的项目分析2.杜邦分析3.主营业务分析4.偿债能力分析5.资产负债表项目分析（5）~（8）短期借款、长期借款、应付账款应付票据、应交税费二、在投资价值分析过程中发现并解决的问题问题1：资产负债率偏高解答：对比与同行业而言，格力公司的负债率还是很高的。但是他的优势为高负债下的负财务费用。虽然公司近年来的负债率都保持在70%以上，这已经超过了电器行业的平均水平，也超过了一般认为的电器行业负债率在40%~60%的合理水平。但是负债可以分为两类，有利负债和不利负债。对于电器类企业而言，有利负债一般指的是来自经销商先付款后提货形成的预收账款，以及向供货商延期支付形成的应付票据和应付账款，即欠产业链上下游的钱。这一类负债最大的特点就是不存在利息。不利负债即金融负债，包括银行长期借款、发行的债券等，这类负债的特点，就是需要资金费用，负债越多，费用越高。查看格力电器的年报，就会发现，公司大多数的负债属于有利负债，也即大多数属于占用上下游环节资金而存在的无息负债，来自于金融负债的数量其实很少。14年，公司的利息支出高于利息支出，财务费用很少,相对于14亿元的净利润，占比并不大。公司长、短期借款占总资产的比重也仅为1.45%、2.29%。公司多年来的财务费用其实是处于负数的状