中国煤炭市场前景研究报告-行业供需现状与发展商机研究.docx

? ? ? ? ? 2020年中国煤炭市场前景研究报告 行业供需现状与发展商机研究 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 提示：自政府2016年开始推行供给侧改革，促煤价上涨，提高煤炭企业偿债、融资能力，当前我国煤炭供需处于弱平衡局面。我国煤炭行业经历了近三年大量新建产能投放的高峰期后，国家能源局核准新建煤矿产能进入2020年大幅下降，上半年仅660万吨/年，2020年开始煤炭新建产能增量有限。 ? ? ? ? 自政府2016年开始推行供给侧改革，促煤价上涨，提高煤炭企业偿债、融资能力，当前我国煤炭供需处于弱平衡局面。我国煤炭行业经历了近三年大量新建产能投放的高峰期后，国家能源局核准新建煤矿产能进入2020年大幅下降，上半年仅660万吨/年，2020年开始煤炭新建产能增量有限。 2016-2020年H1国家能源局批复煤矿产能 数据来源：国家能源局 ? ? ? ??国内煤炭产量方面，经历了2016年煤炭去产能导致的产量大幅下滑后，2017年随着新建产能的释放，产量逐步恢复。数据显示，2019年中国原煤产量为374553万吨，同比增长4.2%。2020年1-6月份，全国原煤产量180541万吨，同比增长0.6%。 2015-2020年1-6月中国原煤产量 数据来源：国家统计局 ? ? ? ??而进口方面，受政策扰动较大，通过对进口量的择时限制，来实现煤炭总供给适应煤炭总需求的变化，促成煤炭供需弱平衡。数据显示，2019年全国煤炭进口2.997亿吨，同比增长6.3%。2020年1-6月，我国进口煤炭1.74亿吨，同比增加12.7%。 2014-2020年1-6月中国煤炭进口量 数据来源：中国海关 ? ? ? ??受制于宏观经济低迷的影响，我国煤炭整体消费处于低速增长的平台期。预期在当前宏观经济背景下，主要煤炭消费行业火电、钢铁、化工和建材四大行业均难出现大幅增长的可能，基本维持小幅增长的态势。这种煤炭供需弱势平衡的局面，一旦宏观经济景气度改善，煤炭需求增速将加快，或将引发新一轮的供需失衡，供给紧张的局面也将会带来煤炭价格的大幅反弹。 2014-2022年我国煤炭供需平衡及预测 2014A 2015A 2016A 2017A 2018A 2019A 2020E 2021E 2022E 煤炭消费量（亿吨） 36.93 36.98 37.37 38.28 39.30 39.70 40.21 40.68 41.39 煤炭消费增速（%） ? 0.14% 1.05% 2.44% 2.66% 1.02% 1.28% 1.18% 1.75% （1）电力煤炭消费量（亿吨） 19.59 18.51 18.54 19.73 21.03 21.20 21.62 22.06 22.72 火电行业占煤炭消费比例 53% 50% 50% 52% 54% 53% 54% 54% 55% 火电煤炭消费增速（%） ? -5.51% 0.16% 6.42% 6.60% 0.80% 2.00% 2.00% 3.00% （2）钢铁煤炭消费量（亿吨） 6.23 6.22 6.26 6.33 6.46 6.73 6.87 6.94 7.01 生铁产量增速 0.50 % -3.50% 0.70% 1.80% 3.00% 5.10% 4.5% 2.0% 2.0% 钢铁消费煤炭增速（%） ? -0.16% 0.64% 1.12% 2.00% 4.30% 2.00% 1.00% 1.00% （3）化工煤炭消费量（亿吨） 2.29 2.55 2.66 2.77 2.89 2.94 2.97 3.00 3.03 化工行业占煤炭消费比例 6% 7% 7% 7% 7% 7% 7% 7% 7% 化工消费煤炭增速（%） ? 11.35% 4.31% 4.14% 4.20% 1.80% 1.00% 1.00% 1.00% （4）建材煤炭消费量（亿吨） 5.64 5.23 5.27 5.10 5.13 5.28 5.42 5.52 5.64 建材行业占煤炭消费比例 15 % 14% 14% 13% 13% 13% 13% 14% 14% 建材消费煤炭增速（%） ? -7.27% 0.76% -3.23% 0.50% 3.10% 2.50% 2.00% 2.00% （5）其他煤炭消费量（亿吨） 3.18 4.47 4.64 4.35 3.80 3.54 3.33 3.16 3.01 其他行业占煤炭消费比例 9% 12% 12% 11% 10% 9% 8% 8% 7% 其他消费增速（%） ? 40.57% 3.80% -6.25% -12.66% -6.76% -6.00% -5.00% -5.00% 煤炭产能（亿吨） 34.90 37.04 34.