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白糖计划书参考 　　【投资标的】：白糖1109合约、或1201合约。　　【市场分析与构想】：　　一、总体评估：　　经过两年多的牛市，市场步入增产周期；同时，3月份是又是敏感的时间窗口，季节性顶部通常在此形成。　　技术上，白糖期货跨度3个多月的大双顶结构明显，同时，两个多月的头肩顶形态已现雏形，未来的回落或属C浪性质。　　二、做空的理由：　　1、白糖整体呈供求紧平衡状态；然而，目前正值供应宽松时期。3-5月份通常为消费淡季，而压榨又处于高峰与收尾阶段，因而供应充足。　　2、20xx/11榨季全国产量预估1100万吨，截至2月底，全国的食糖工业库存为458.78万吨，同比增加31.05万吨。应当说，高企的价格已经充分反映了过去的减产情况，而库存却出现同比增加的现象，说明：高价已抑制了部分消费需求。　　3、糖市历史规律表明：连续三个榨季减产后，市场将步入增产周期。尽管连续扩种，但因气候造成减产。面对高企的糖价，今年种植面积将扩大到2675万亩（增加5%），产量能达到1300万吨水平。如此，这将缓解未来的供给紧张，市场极有可能从阶段性的回落演变成顶部；那么7000元/吨以上的高糖价将难以站住。　　4、巴西产区将从4月份开始进入新的榨季，预期产量有所回升。另外，有机构分析：20xx/20xx榨季全球白糖供应将出现过剩，达540万吨。　　详细可参考：《许晓辉：我国糖价季节性