AAAA2015年所有券商策略报告(太全了).docxVIP

AAAA2015 年所有券商策略报告（太全了） 推荐券商推荐板块推荐详评国泰君安非银金融、生态环 保、车联网、智慧旅游、传感器、“迪士尼”、在线教育、新 材料、核能核电、通用航空、高铁、卫星导航两市单日成交 创天量，非银业绩弹性望释放；制度开启环保投资新机遇， 行业估值回到合理的水平，积蓄能量，静待 2015 年爆发； 移动互联重塑商业模式——休闲文化、智能技术；技术创新 与消费革命下的新机遇——大健康、高端制造；增量资金入 市系统性利好低估值高分红行业：银行、非银金融、公用事 业、交通运输等。制造业是驱动强国的核心，同时具备高质 量和强输出能力的高端制造业将成为我国未来强国成长的 基石，双重驱动：国内大力政策扶持，海外强力需求。海通 证券高铁、机器人、军工、油气设备、券商、国企改革、高 股息股如健康服务类；主题类：并购、迪士尼、碳排放、节 能环保创新剑 -先进制造。 实现中国梦， 制造业必须升级、 走 出去，借鉴日、 德经验，制造升级需走国产化、 自动化之路； 改革刀 -国企改革。 6 家央企启动“四项改革”试点、 25 省市公 布国资改革方案， 国企改革进入实质阶段， 从集团资产注入、 股权激励、壳价值三条路线掘金； 弹性高。此外，以高股息率股、健康服务做护体盾。转型倒 逼+ 政策支持 +技术革命，天时地利共助并购主题爆发， 15 级联动尤其是国企与 PE 联手的投资机会将层出不穷。 迪士尼 15 年将开园，享有申迪股权的相关公司受益，参考 东京迪士尼开园前股市表现，热度望先基建类后消费类。中 美在 APEC 峰会共同发表 《中美气候变化联合声明》 后， 15 年《环保法修订案》 （新环保法）将正式实施，碳减排政策 不断，碳捕获、节能、清洁能源类公司将受益。申银万国券 商、家电、机场、互联网信息消费、体育、医药健康、节能 环保、高铁、核电、建筑、国企改革、迪士尼、新的美股隐 射股行业：从“大蓝筹”角度推荐券商、家电、机场、银行， 煤炭行业预期差极大， 供风险偏好较高的投资者备选。 从“后 市场”角度推荐互联网信息消费、 体育、医药健康、节能环保； 从“走出去”角度推荐高铁、核电、建筑等行业；同时关注军 工中的民参军和地产中的转型公司。 主题： 建议特别关注 三五”相对“五”有变化的细分领域，推荐大型国企改革 三五”相对“ 五”有变化的细分领域，推荐大型国企改革 （特 别是分拆上市 ）、迪斯尼、 新的美股映射领域等。 兴业证券在 线教育、在线医疗、智能家居、工业 4.0 （传感器、软件、 通讯、自动化设备） 、高铁、核电、军工贸易、建材、工程 机械、电网设备、券商、保险、体育、移动支付、车联网、 国企改革、 海西、 京津冀、三五规划 （向工业强国转型） 、海外并购等首先，先进制造业的新逻辑 国企改革、 海西、 京津冀、 三五规划 （向工业强国转型） 、 海外并购等首先，先进制造业的新逻辑 互联网与产业的 融合（物联网） ，在线教育、在线医疗、智能家居等，互联 网对这些行业的改造才刚刚开始； 工业 4.0 是未来的大趋势， 将推动多个行业的共同发展，包括传感器、软件、通讯、工 业自动化设备等。高铁、核电：中国制造业输出的旗臶已被 业自动化设备等。高铁、核电： 中国制造业输出的旗臶已被 A 股认可，后续看“新”订单 . “一路一带”战略有望带来“新市场”， 军工贸易、建筑、工程机械、电厂、电网设备等行业的股价 ROE弹性值得期待。券商：战略性看多，在新一轮资产证券化大 潮下券商的创新空间广阔， 杠杆率提升进一步打开券商 ROE 行空间。保险股：估值处于历史低位， 2015 年股价有望 迎来戴维斯双击。体育产业链：与国外相比，我国体育产业 发展空间巨大。互联网多个子行业处于萌芽期和成长期，应 该享受更高的估值，在线教育、移动支付、数字营销、在线 医疗、车联网。主题优选一： 改革新高潮， 看好“国企改革”。 主题优选二： 区域新变化， 聚焦海西， 分享迪斯尼、 京津冀 主题优选三：产业新布局，三五”规划（此次规划的关键 主题优选三：产业新布局， 三五”规划（此次规划的关键 词与“向工业强国转型”相关）、海外并购。招商证券国企改革、 并购重组、京津冀、厦门自贸区、迪士尼、工业 4.0 、中国 建造、信息安全、 Type-C 、移动支付、医疗信息化、互联网 金融、、水处理、固废处理、农资整合、林地改革、通用航 空等 2015 年将是风格轮动之年，低估值蓝筹享受国际化带 来的估值修复。中国经济“新常态”，国企改革始终是重点之 来的估值修复。 中国经济“新常态”，国企改革始终是重点之 。市场对国企改革总体方案于 2015 年出台的预期相当 致。外延扩张是企业成长的典型方式之一。上市公司可以通 过并购重组，快速地实现规模扩大、或是转型到新