金融业综合经营的四种发展模式.docxVIP

文稿归稿存档编号：[KKUY-KKIO69-OTM243-OLUI129-G00I-FDQS58-MG129] 文稿归稿存档编号：[KKUY-KKIO69-OTM243-OLUI129-G00I-FDQS58-MG129] 金融业综合经营的四种发展模式 金融业综合经营的四种发展模式 来源：中国金融网 2016.10 　　一、金融业综合经营发展历程 　　 1994年之前，中国金融机构以商业银行为主，商业银行可以经营银行、证券、保险和信托业务。1993年，国务院颁布《关于金融体制改革的决定》，明确对银行业、证券业、信托业实行“分业经营、分业管理”的原则。按照这一原则，从1994年开始，银行所属证券、信托、保险等非银机构开始与银行脱钩。随着一系列法律法规的颁布，中国基本形成了分业经营、分业监管的格局。 　　 分业经营格局下的少数交叉业务。在分业经营的格局下，商业银行的基本业务，如存贷业务、票据贴现等，证券和保险是不能介入的。证券的基本业务，如股票承销和保荐、经纪，银行和保险也是不能介入的。但有少数业务，如国债的承销，信贷资产证券化业务，属于银行和券商同时可以经营的交叉业务和产品。 　　 通过金融控股方式逐步形成控股模式的综合经营。分业经营的原则刚刚确定后不久，实践中产生了一些新的方式，通过金融控股下设子公司持有银行、证券、保险、信托及其他金融机构。形式上看，这种控股公司方式并不直接违反分业经营、分业管理的原则，并且经过国务院批准。但是按照国际惯例，这种通过控股公司下设独立子公司开展银行、证券、保险业务的方式，一般也视为综合经营。因此，我们理解，通过这种途径，我国金融行业事实上也已广泛存在综合经营，主要类型包括两大类：一是金融控股公司，同时控制着银行、证券、保险、信托等机构，如中信控股公司、光大集团、平安集团等；二是未经正式批准设立的金融控股公司，大型产业集团利用资本优势，入股或控股多种类型金融机构，实现产业资本和金融资本的融合。据统计，有数十家央企，如中石油、国家电网[微博]和中粮集团等，共投资、控股了上百家金融子公司，其中包括商业银行、财务公司、信托公司、金融租赁公司、证券业机构、保险公司，以及典当公司、担保公司等。大量地方政府主导的管理地方国有金融资产的公司相继组建，也成为具有代表性的金融控股公司，如北京首创集团、天津泰达集团等。此外，还存在大量隐藏的民营金融控股公司。 　　 银行、证券、信托、保险跨业控股。自2005年2月国务院批准商业银行投资设立基金管理公司以来，以工商银行、中国银行、建设银行、交通银行等为代表，金融机构跨业投资步伐加快。金融业不得相互持股的规定已突破。截至目前，共有3家银行控股信托公司，9家银行控股保险公司，10家银行控股基金公司。国开证券是国内首家银行全资设立的境内证券子公司。此外，中金公司持有浙金信托35%的股份。以金融机构投资证券公司为例，银行中国家开发银行100%持股国开证券；保险公司中，中国人寿集团与中国人寿股份有限公司共持有中信证券(16.320, -0.14, -0.85%)5%以上的股份；信托公司入股证券公司的共有28家，其中有14家持股比例超过5%；财务公司中浙江省财务开发公司持有财通证券59.76%股份，属于绝对控股；5家财务公司股东中有4家持股超过5%。 　　 资产管理等局部业务和产品的交叉经营。资产管理行业与传统证券、银行和保险业务属性不同，在全球都是金融混业最突出的领域。目前，几乎所有金融机构均涉足该领域。我国市场上银行、证券公司、保险公司、信托公司均有涉足资产管理行业，并且发行的产品不同、法律依据和监管标准均不同。 　　 二、金融业综合经营的四种发展模式 　　 我国金融集团的产生背景不同，金融综合经营的发展模式也不尽相同，主要有以下四种类型。 　　 1、纯粹型金融控股公司 　　 在我国，纯粹型金融控股公司主要是非银行金融机构控股公司，我国纯粹型金融控股公司的主要特点是母公司全资拥有或绝对控股商业银行、投资银行、保险公司、金融服务公司以及非金融性子公司等。这些子公司都具有独立法人资格，分别拥有相关的营业执照，独立对外开展相关的业务，如中信、光大、平安等都是同时控制着银行、证券、保险、信托等机构的金融集团。中信、光大、平安已改制为纯粹型控股公司，母公司不再经营业务，而只是一个纯粹的投资控股机构。 　　 在非银行机构控股的纯粹型金融控股公司中，有一大部分是保险类金融控股集团。出于自身发展的内在需求，我国保险行业积极向金融综合经营方向发展。中国人保、中国人寿、中国再保险、中国平安、太平洋保险、阳光保险等均建立了集团公司架构，全资或控股寿险、财险、金融资产管理公司等金融子公司。