2021年固定收益证券试题及答案.docVIP

一．?名词解释? 普通责任债券：指地方政府以其信用承诺支付本息而发行债券。普通责任债券并无特定还款来源，地方政府必要运用税收来偿还本息。?? 金融债券：银行等金融机构作为筹资主体为筹措资金而面向个人发行一种有价证券，是表白债务、债权关系一种凭证。债券按法定发行手续，承诺按商定利率定期支付利息并到期偿还本金。它属于银行等金融机构积极负债。?? 资产抵押债券：是以资产（普通是房地产）组合伙为抵押担保而发行债券，是以特定“资产池（Asset?Pool）”所产生可预期稳定钞票流为支撑，在资我市场上发行债券工具。?? 零息债券：零息债券是指以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时按面值一次性支付本利债券。零息债券发行时按低于票面金额价格发行，而在兑付时按照票面金额兑付，其利息隐含在发行价格和兑付价格之间。零息债券最大特点是避免了投资者所获得利息再投资风险。?? 持续复利：如果利率是按年复利，那么投资终值为：A(1+R)N?，如果利率相应一年复利m?次。则投资终值为：：A(1+R/m)Nm,当m趋于无穷大时所相应利率称为持续复利，在持续复利下，可以证明数量为A资金投资N年时，投资终值为Aern? 收益债券：指规定无论利息支付或是本金偿还均只能自债券发行公司所得或利润中拔出公司债券。公司若无盈余则累积至有盈余年度始发放，这种债券大多于公司改组或重整时才发生，普通不公开发行。这种债券利息并不固定，?发期有无利润和利润大小而定，如无利润则不付息。因而，这种债券与优先股类似。所不同是优先股无到期日，而它需到期归还本金。?? 扬基债券：在美国债券市场上发行外国债券，即美国以外政府、金融机构、工商公司和国际组织在美国国内市场发行、以美元为计值货币债券。?? 即期利率：借贷交易达到后及时贷款形成利率称为即期利率。即期利率是指债券票面所标明利率或购买债券时所获得折价收益与债券当前价格比率。它是某一给定期点上无息证券到期收益率。? 简答题? 1、公司债券、公司债券、短期融资券和中期票据比较。?公司债券：? 国内非金融公司发行债券。? “公司”特指国营公司，这些公司多数从事中央或者地方重点基本设施建设（例如三峡水利工程，许多公司债券名称包括“建设”“开发”“城建”等字样）。?绝大多数公司债券凭借政策性银行或大型商业银行全额担保发行（国营公司拥有较多政治资源），信用风险不大。国内发行公司债券始于1983年（地方公司债券始于）。初期公司债券期限多为1?–?5年，1998年后来浮现了期限比较长（以上）公司债券。依照1993年国务院《公司债券管理条例》，公司债券重要由国家发改委（会同中华人民共和国人民银行）审批拟定发行额度。发行审批非常严格，如规定发债人资格、资金用途、利率上限（不超过同期银行存款利率40%）（寻租空间问题）。?短期融资券：? 全称“公司短期融资券”，是非金融公司在银行间市场发行商定在1年内还本付息有价证券。? 解决公司（特别是民营公司）短期融资难问题（无法较容易地获得银行贷款，这在间接融资为主国内而言是十分不利）。?国内曾在20世纪90年代推出过短期融资券，后因种种因素被叫停。? **发改委与人民银行部门纠葛：人民银行出于工作需要以及解决国内金融体制矛盾（民营公司融资难问题）坚持履行短期融资券；发改委出于宏观经济投资规模管理角度抑制短期融资券。? 5月中华人民共和国人民银行颁布《短期融资券管理办法》后，短期融资券重新获准发行。?《办法》规定（从中可看出金融市场化力量与非市场化力量博弈与妥协）：?只对银行间债券市场机构投资者发行，不对社会公众发行；?公司规模和所有制性质均与发债规模无关；?采用代销、包销、招标等市场化发行方式；?发行利率不受管制；? 短期融资券投资风险由投资人自行承担（短期、无担保）?。?公司债券：? 国内特指上市公司发行债券和所有可转换债券。?期限多为5?–?；? 由证监会（会同央行）审批拟定发行额度。? 发行审批严格限度类似公司债券。? 此前，公司债券只能在交易所交易，后来公司债券进入了银行间市场流通。?中期票据：? 公司发行中档期限（1?–?5年）无担保债券。? 中期票据发行由银行间市场交易商协会注册，并交中华人民共和国人民银行备案。?发行方式灵活，在注册有效期内，发债公司有权选取发行详细时间和数额。?中华人民共和国人民银行《银行间债券市场非金融公司债务融资工具管理办法》?中华人民共和国人民银行颁布《银行间债券市场非金融公司债务融资工具管理办法》，银行间市场交易商协会颁布《银行间债券市场非金融公司债务融资工具注册指引》，中期票据开始进入银行间市场交易。（注册制与审核制、寻租空间）?当前，工、农、建、中、交通、中信、广大七家银行可为公司承销中期票据。 名词解释：? 1、?投资：为了获得也许但并不拟定将来值而作出牺牲拟定现值行为。有时