宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司财务分析.docVIP

PAGE PAGE 14 宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司财务分析 摘 要：本文选取的是服装行业的典型代表：宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司。我们先通过公司简介对本公司的具体情况有一个大体了解。其次，结合本公司2016-2018年的年报，对本公司的偿债能力、营运能力、盈利能力及发展能力进行财务分析。最后，结合行业特点与公司战略进行分析评价，对本公司经营业绩和财务状况做出总结，并针对分析出的问题给出相应的改善建议。 关键词：偿债能力； 营运能力； 盈利能力； 发展能力； 存货 引言 企业财务分析工作能够更好地为企业未来决策提供助力。财务分析的主体在财务信息的基础上运用科学的方法，对公司的经济活动进行剖析，重点分析各构成项目和影响因素，揭示其内部存在的关联关系，全面实质的解释公司经济活动过程并得出结果，让财务报表使用者全方位了解后做出正确的判断与决策，并能够对公司的经济活动和经营业绩进行评价与预测。 财务分析主要是通过分析公司财务报表，发现其存在的问题，预测其发展趋势的活动。财务报表的编制过程是一种综合过程，而财务分析则是一个分解过程，它向报表使用者提供更有用的信息资料。 一、太平鸟公司的概况 宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司(股票代码:SH603877以下简称“公司”)成立于2010-09-10，注册资本4.81亿元，于2017-01-09上市。[1]国际方面，太平鸟与国外多家设计机构保持长期和深度的交流，特别是与ＺＡＲＡ的合作，每年太平鸟都会派出设计和管理团队进入ＺＡＲＡ进行学习，将ＺＡＲＡ的先进理念带回国 内并深植发展 [2]。公司采取“直营与加盟为主,代理为辅”相结合的销售模式,拥有遍布全国31个省、自治区和直辖市的4000余家线下门店。在2008年-2013年的那个五年间，别人还在通过电子商务甩库存，太平鸟就已经意识到产品拍摄与产品故事的重要性，成了最早成立电子商务事业部，最早通过线上做品牌，最早成立移动事业部及O2O项目组与实体互补的服装企业 [3]。实现了电商与线下销售的同步快速发展。 二、 宁波太平鸟时尚股份有限公司财务指标分析 （一）偿债能力指标分析 企业通过开展偿债能力分析，可评价自身经营，以此提升自身的经济效益与盈利能力，推动自身得到更好的发展[4]。短期偿债能力表示企业流动资产对流动负债的保障偿还度，选取的衡量指标有流动比率、速动比率和现金比率。分析企业的长期偿债能力则是从长远的观点出发，可通过选取资产负债率、产权比率和利息保障倍数等指标来分析。 1.短期偿债能力指标 （1）流动比率=流动资产/流动负债 表1 太平鸟2016年-2018年的流动比率 财务指标 2016年 2017年 2018年 流动资产（元） 3,522,432,453.93 4,752,062,800.79 5,002,157,336.31 流动负债（元） 2,380,401,535.37 2,481,503,596.93 2,683，138,988.93 流动比率（%） 1.4798 1.915 1.8643 流动比率是衡量公司短期偿债能力最常用指标。[5]该指标高时说明流动资产较大，可能是应收账款过多且没有催收或存货库存较大所致，过低则说明短期偿付能力可能不足。本公司的流动比率在2016年维持在1.5左右，2017-2018年都较2016年有所增长，比值即将达到2.0，说明该企业财务基础较为稳固，没有较大的财务风险。 （2）速动比率=速动资产/流动负债 表2 太平鸟2016年-20178的速动比率 财务指标 2016年 2017年 2018年 流动资产（元） 3,522,432,453.93 4,752,062,800.79 5,002,157,336.31 存货等项目（元） 1,621,094,501.17 1,828,194,006.40 1,836,207,371.54 流动负债（元） 2,380,401,535.37 2,481,503,596.93 2,683138,988.93 速动比率（%） 0.7987 1.1783 1.1799 根据表2可知，2016-2018年三年该指标持续上涨，尤其2017年、2018年都达到1.18，这可能意味着企业资金沉淀，资金使用效率低下，在一定程度上会影响公司的盈利能力。 （3）现金比率=现金类资产/流动负债 表3 太平鸟2016年-2018年的现金比率 财务指标 2016年 2017年 2018年 货币资金（元） 1,110,439,603.36 1,089,001,196.66 648,233,776.56 流动负债（元） 2,380,401,535.37 2,481,503,596.93 2,683138,988.93 现金比率（%） 47.5