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3.6 基于Monte Carlo模拟法的 VaR计算  3.6.1 Monte Carlo模拟法  3.6.2 基于Monte Carlo模拟法的计算 VaR的基本步骤  3.6.3 基于Monte Carlo模拟法计算 VaR的应用举例  3.6.4 基于Monte Carlo模拟法VaR计 算的评述  3.6.5 Monte Carlo模拟法的改进与扩展 介绍 1 3.6.1 Monte Carlo模拟法  1. Monte Carlo模拟法的基本原理与实施 步骤  统计问题——随机抽样统计分析方法  美国研制原子弹的 “曼哈顿计划”  没有实际数据，如何进行随机抽样统计分析 呢？  运用计算机产生随机数 2  冯•诺伊曼（Von Neumann ） 借用赌城——Monte Carlo 来为这种方法命名。 3 Monte Carlo模拟法解决确定性问题  首先，针对于所要研究的确定性问题中已经 存在的事实或现象，建立一个概率模型或随 机过程，使模型或过程的参数等于问题的解 ；  然后，通过对模型或过程的反复观察或抽样 试验来计算所求参数的统计特征，最后输出 所求解的近似值，并估计解的精度。 4 Monte Carlo模拟法解决随机性问题  首先，针对待求解问题中的随机现象建立相 应的随机模型；  然后，对随机模型中的随机变量确定抽样方 法，再通过计算机的模拟试验产生所需要的 随机数，得到模型中随机变量的有关特征数 字 ；  最后，根据随机模型所确定的解和相关随机 变量的某些特征数字之间的函数关系，计算 出所求问题的近似解。 5  求解随机性问题的Monte Carlo模拟法的成 功实施主要取决于三个基本要素：  用以模拟随机变量未来变化路径的随机模型的 准确性；  每次模拟的独立性；  足够多的模拟次数。 6 2. 单变量资产价格的随机模拟与随机数 的产生  第一，选择随机模型。  几何布朗运动*  随机游走模型  自回归模型  ARCH类模型  各类利率期限结构模型 7  第二，将连续型的几何布朗运动方程离散化。  用t和T分别表示初始时刻和到期时刻；取任 意的正整数n ，将区间[t,T]均匀地分割为n 等份，则每个小区间的长度为t T t 。 n 于是，可以将连续型的几何布朗运动方程 dS S dt S dz , t [0,T ] t t t t 转变成离散化的形式 St(i1)t S