学术知识中国金融经济发展形势与风险管理.pptVIP

（2）世界经济金融的全球化趋势加大,危机发生后影响波及全球金融系统 世界经济金融的全球化趋势加大，全球范围利率长期下降、美元贬值、以及资产价格上升，使流动性在全世界范围内扩张，激发追求高回报、忽视风险的金融品种和投资行为的流行。 作为购买原始贷款人的按揭贷款、并转手卖给投资者的贷款打包证券化投资品种，次级房贷衍生产品客观上有着投资回报的空间。巨大的投资需求，许多房贷机构降低了贷款条件，以提供更多的次级房贷产品。这在客观上埋下危机的隐患。 欧亚、乃至中国在内的全球主要商业银行和投资银行，均参与了美国次级房贷衍生产品的投资，金额巨大，使得危机发生后影响波及全球金融系统。 （3）、部分美国银行和金融机构违规操作，忽略规范和风险的按揭贷款、证券打包行为有关。 美国次贷危机有三个教训： （1）、土地供应商和商业银行降低了按揭贷款的审核门槛。 （2）、把资产重复打包为一种谁都搞不清的产品，然后再给它证券化并卖给投资者。 （3）、金融机构杠杆比例保持在高的水平，实现短期利润的最大化。这样一种高负债率，会带来一些短期利润的增加，但同时使金融机构非常脆弱。 世界经济最大风险仍在金融市场 ＩＭＦ认为，世界经济最大风险仍在金融市场，源于美国次贷危机的全球金融动荡将造成近万亿美元损失。 目前危机正从次贷领域向优质房贷、消费信贷、公司信贷等领域蔓延，并演变成全面的信贷紧缩，拖累宏观经济。 这反