ch71国际金融市场概述XXXX11.pptx

Ch7-1 国际金融市场概述;广义：是指居民与非居民或非居民与非居民从事各种国际金融交易(如资金融通、证券买卖及相关金融业务活动)的市场。 国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场、国际黄金市场和金融衍生工具市场。 狭义：仅指居民与非居民或非居民与非居民从事资金借贷和融通的市场。 国际货币市场和国际资本市场。;分类;国际货币市场与国际资本市场 国际货币市场是短期资金融通市场，一般指期限在1年或1年以下的金融工具的交易场所。 国际货币市场的融资工具主要有国库券、商业票据、银行承兑票据、CDs等。 根据融资方式，国际货币市场可分为银行同业拆放市场、银行短期借贷市场、短期有价证券交易市场和票据贴现市场等市场。;国际货币市场与国际资本市场 国际资本市场是长期资金融通市场，通常指期限在1年以上的金融工具的交场所。 包括国际银行中长期信贷市场和国际证券市场。 欧洲债券和外国债券 欧洲债券是指在货币发行国以外，以该国货币为面值发行的债券。 外国债券是指筹资者在国外发行的，以当地货币为面值的债券。 几种外国债券在国际上的通称：扬基债券、武士债券、猛犬债券、熊猫债券、斗牛士债券、伦勃朗债券;在岸金融市场与离岸金融市场 在岸金融市场(Onshore Financial Market)又称传统的国际金融市场，是指一国的居民和非居民从事市场所在国货币的国际借贷，并受市场所在国政府法律和金融条例管制的金融市场。 特征： 经历了由地方到全国再到国际金融市场的发展过程； 以强大的工业基础、对外贸易和资金实力为基础，再加上优良的金融服务和相对完善的银行制度发展而来； 只经营所在国货币的信贷业务； 借贷关系发生在市场所在国居民与非居民之间； 受市场所在国政府法律和金融条例或管理的制约。 典型的在岸市场是外国债券市场和国际股票市场。;在岸金融市场与离岸金融市场 离岸金融市场(Offshore Financial Market)又称境外金融市场(External Financial Market) 或新型的国际金融市场，是指经营非居民之间的国际金融业务并且不受任何国家的政府法律和金融条例管制的金融市场。 特征： 经营对象包括所有可自??兑换货币； 借贷关系发生在市场所在国的非居民之间； 不受任何国家政府法律和金融条例的制约； 其形成不以所在国强大的经济实力和资金积累为基础。;在岸金融市场与离岸金融市场 离岸金融市场的类型 功能型：从事具体的金融业务?? 一体型：也称内外混合型。即在岸业务与离岸业务混合在一起，不分帐管理，不设专门机构，在岸资金与离岸资金可以随时互相转换。伦敦和香港即属此类。 分离型：也称内外分离型。即在岸业务与离岸业务严格分开，分帐管理，设专门机构，在岸资金与离岸资金不可以互相转换。美国、新加坡和日本均属于此类型。 名义型/簿记型：不从事具体的金融业务，只从事借贷投资业务的转帐或注册等事务手续。开曼、巴哈马、巴林等均属于此类型。;分类;国际金融市场的主体是指国际金融市场的参与者，可以是自然人，也可以是法人。 1、按照金融活动的特点划分 筹资者、投资者、套期保值者、 套利者（Interest Arbitrage） 和监管者 2、按照参与者自身的特性划分 政府部门、中央银行、金融中介、工商企业、 居民个人和外国参与者; 国际金融市场上的市场参与各方是以信用为基础的借贷关系和委托代理关系。 现代金融市场大部分情况下是无形市场，其参加者没有一定的限制，交易的进行也无须集中在一个具体的场所，很多交易都是通过经纪人或者交易商的电话联络成交，交易双方即使相隔万里也能交易成功。 在一个有效的金融市场上，各种金融资产的价格以及资金的利率能够及时、准确的反映出一定的信息，资金在价格信号的引导下进行合理的流动。;国际金融市场的客体是指金融市场的交易对象（交易标的物），也就是通常所说的金融工具。 金融工具又称为信用工具，是一种表示债权债务关系的凭证，是具有法律效力的契约，一般由资金需求者向资金供给者出具，并注明金额、利率以及偿还条件等。 包括：各种票据、债券、股票、外汇、凭证。;货币市场 A：固定收益货币市场工具 国库券、存单、商业票据、银行承兑汇票、欧洲美元 回购协议和反向回购、联邦基金、经纪人通知贷款 资本市场 B：固定收益资本市场工具 国库债券和票据、联邦机构债务、市政债券、公司债 券、抵押支持证券 C：权益市场工具——普通股、优先股 D：衍生品市场工具 期权和互换、远期和期货 ;国际金融市场的功能;全球主要的金融中心;在19世纪，由于