ch7国际金融市场和国际资金流动.pptx

第七章 国际金融市场和国际资金流动;第七章 国际金融市场和国际资金流动;第一节 国际金融市场概述;一、国际金融市场的特征;广义的国际金融市场：指进行各种国际金融业务的场所。包括货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场。 狭义的国际金融市场：指在国际间经营借贷资本即进行国际借贷活动的市场。 ;交易活动范围不受国界限制，可涉及两个或两个以上国家的居民； 交易使用的货币不限于一国的货币，一些主要国家的货币，都可作为使用的对象； 市场受所在国的干预较少，交易活动也很少受市场所在国法令、规章的限制。;二、国际金融市场的分类;根据交易对象的不同，可分为国际资本市场、外汇市场以及国际黄金市场。狭义的国际金融市场仅指资本市场。 按照融通资金期限的长短，国际资本市场可分为短期资本场（通称货币市场）和长期资本市场（通称资本市场）。 按照融资方式分，又有银行信贷市场、债券和票据市场、票据贴现市场以及股票市场。 根据市场交易所在区域的不同，还可分为在岸市场（本币市场或外国市场）和离岸市场。 ;三、国际金融市场的发展过程;1、19世纪30年代左右。 ;2、两次世界大战期间。 ;3、二战后新型国际金融市场的发展。 ;4、80年代以来国际金融市场发展的新趋势;20世纪80年代后国际金融市场发展特点;第二节 国际货币市场与国际资本市场;一、国际货币市场;（一）国际货币市场的涵义;（二）国际货币市场的构成;二、国际资本市场;（一）国际资本市场的涵义;（二）国际资本市场的构成;第三节 欧洲货币市场;一、欧洲货币市场概述;（一）欧洲货币市场的涵义;这里所谓的“欧洲”一词，实际上是“非国内的”、“境外的”、“离岸的”或“化外的”意思。 　 所谓欧洲其他货币，有欧洲英镑、欧洲德国马克、欧洲法国法郎、欧洲瑞士法郎、欧洲荷兰盾等等。它们的性质也与欧洲美元的性质相同，都是指在本国境外的该国货币资金。比如，日本银行存放在法国银行的英镑存款或德国银行对瑞士公司提供的英镑贷款，就叫做欧洲英镑。 ;（二）欧洲货币市场类型;??1．内外混合型。离岸金融市场业务和所在国的???岸金融市场业务不分离。这类型市场典型的地区是伦敦和香港。??????;2．内外分离型。离岸市场业务与在岸市场业务严格分离，这种分离可以是地域上的分离，也可以是账户上的分离，目的在于防止离岸金融交易活动影响或冲击本国货币金融政策的实施。美国纽约的离岸金融市场是一个典型代表。此外，东京、新加坡也接近美国离岸市场的类型。;3．分离渗透型。分离渗透型与内外分离型有相似的特征，它是在严格内外分离的基础，允许部分离岸资金渗透到国内金融市场上来，目的在于利用地理优势更好地利用外资。典型的市场是马来西亚的纳闽岛和泰国的曼谷。????;4．避税港型。在不征税的地区，只是名义上设立机构，通过这种机构在账簿上中介境外与境外交易。这类离岸金融市场的典型地区是加勒比海的巴哈马、开曼以及百慕大、巴拿马和西欧的海峡群岛。 ;（三）欧洲货币市场形成和发展;1、欧洲货币市场形成和发展;在第二次世界大战结束以后，美国通过对饱受战争创伤的西欧各国的援助与投资，以及支付驻扎在西欧的美国军队的开支，使大量美元流入西欧。当时，英国政府为了刺激战争带来的经济萎缩，企图重建英镑的地位。1957年英格兰银行采取措施，一方面对英镑区以外地区的英镑贷款实施严格的外汇管制；另一方面却准许伦敦的商业银行接受美元存款并发放美元贷款，从而在伦敦开放了以美元为主体的外币交易市场，这就是欧洲美元市场的起源。 ;2、形成和发展的原因;美国政府限制性金融政策和措施的实施;欧洲国家金融政策措施的实施;石油输出国组织的影响;美国国际银行设施的建立;（四）欧洲货币市场的特点;经营比较自由;借贷业务中使用的货币种类较多;独特的利率结构;欧洲货币市场是一个批发市场;（五）欧洲货币市场的构成;二、欧洲银行信贷市场;（一）期限结构及贷款形式;1、欧洲货币短期信贷市场;　欧洲货币短期信贷市场的业务有四个特点：;2、欧洲货币中长期信贷市场;由于这类贷款期限较长，贷款人与借款人都不愿承担利率变动的风险，因此，该种贷款利率多为浮动利率，并根据市场利率变化每3个月或半年调整一次。利率一般以伦敦银行同业拆放利率为基础，再根据贷款金额大小、时间长短以及借款人的资信，再加上不同幅度的附加利息（一般为0．25‰一0．5‰)。由于中长期信贷金额大、期限长，因此， 借贷双方都需签订伞同，有的合同还需经借款方的官方机构或政府方面担保。 ;必须签订贷款协议。 利率确定灵活。通常以伦敦银行同业拆放利率为基础，再加上一个加息率来计算的。 联合贷款，即银团贷款。 有的贷款需要由借款方的官方机构或政府担保。;银团贷款（Consortium Loan）或称辛迪加贷款