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工程项目融资 PAGE 1 - 项目融资BOT模式与PFI模式的比较研究 摘要：BOT和PFI模式都是项目融资中的典型模式，都属于PPP模式的范畴。随着我国经济的不断发展，BOT融资模式在我国得到了广泛的应用，对我国城市基础设施建设和国民经济发展起到了重要的作用。近些年PFI作为一种新兴的融资模式也逐渐被引入，渐渐被人所熟知。本文从二者的缘起、基本定义、历史背景、优缺点等方面对BOT和PFI两种模式进行了分析比较，以期待更好地认识和应用者两种融资模式，为我国的基础设施建设做出更大的贡献。 关键词：项目融资；BOT模式；PFI模式；基础设施； 项目融资是相对传统融资而言的新型融资模式，它以被融资项目本身的经济强度作为决定是否提供贷款的首要因素,投资方始终着眼于控制和积极影响项目运行的全过程,是以项目自身的未来现金流量为担保条件而进行的融资，其中以BOT和PFI项目融资模式较为典型。为了更好地了解并运用这两种模式，下面对这两种项目融资模式进行了比较研究。 BOT和PFI模式的缘起 基础设施的建设在国民经济中占有重要地位，但由于投资大而各国政府财政的限制，各国政府纷纷探索新的融资模式。其中的一种模式就是邀请私人实体参与到基础设施建设过程中来。最初的形式主要是采取建设—运营—移交( Build-Operate-Transfer，BOT )的形式；近几年来，一种新的融资模式Privat