第20周笔记-关键财务指标、读懂财报其他重要内容、读懂美股企业.pdf

第一所互联网财务 微淼 第二十周课程——关键财务指标、财报其他重要内容、读懂美股企业 关键财务指标（1-2） 第一节 ■ 财务指标有很多个，各有各的用处。 ■ 财务指标的数据都是来自三大报表的各个科目。财务指标可以让分析变的简单。 ■ 但是有一个前提，那就是各科目数据的真实性。如果财务报表中的某些数据是假的，那么财务指标反而 会起到 作用。 ■ 所以在我们使用财务指标的时候，一定要在我们确认过三大报表中的数据没有问题的前提下才能用。 ■ 像股票行情 中的“F10”中显示的财务指标，我们是不能直接拿来用的。因为数据的真实性我们还 没有验证 封老师一般会用财务指标去验证财务指标： ■ 也就是用一组有明确标准的财务指标去筛选 ，如果一家 这一组的财务指标都达标了，这家 财务 的概率就很小了。 ■ 一般有财务 的 只能满足这一组指标中的其中一小部分。 ■ 封老师在股票投资中，一般会先用这一组财务指标去筛选，经过筛选，99%以上的 都被淘汰掉了。 ■ 在剩下的不到1%的 中，封老师会再仔细的看它们的财务报表，然后再淘汰掉一部分。 ■ 剩下的几只或十几只股票，就是以后买入的目标股票。 〇 下面 一下封老师自己常用的一组财务指标： 1、ROE ■ 如果在所有的财务指标中只能选一个，封老师会选“ROE”,也就是“净 收益率”。 ■ 计算公式：净 收益率=净利润/所有者权益*100% ■ 净 收益率是衡量 自有资本获利能力最重要的指标。它表示股东投进 的每一块钱一年下来赚 Page1to36 第一所互联网财务 微淼 第二十周课程——关键财务指标、财报其他重要内容、读懂美股企业 了多少净利润。作为投资者，我们当然首选 能力强的 。封老师一般只选ROE连续5年大于20%的 。 ■ 根据ROE的计算公式我们发现，这个指标由利润表中的“净利润”和 负债表中的“所有者权益” 两组数据计算得出。通过之前的学习，我们知道“净利润”会受到很多因素的影响，在一定范围内，“净利润”可 以想要多少就有多少。 ■ 如果因为“净利润” 导致ROE大于20%怎么办呢？所以就需要第二个财务指标了。如果只能选两 个财务指标，封老师第二个指标选“净利润现金比率” 2、净利润现金比率 ■ 计算公式：净利润现金比率=经营活动产生的现金流量净额 /净利润*100% ■ 净利润现金比率是衡量 净利润中含金量的重要指标。封老师一般只选净利润现金比率连续5年大于 100%的 。 ■ 只有净利润现金比率大于100%的时候，ROE的可靠性才更高。净利润现金比率持续小于100%的 ， 即使ROE比较高，我们也要淘汰掉。 ■ 通过“ROE”和“净利润现金比率”两个财务指标我们能够知道一家 的 能力，以及 能力的 真实性。 ■ 但是获得同样的ROE，风险可能却不一样。比如A和B两家 ，两家 的ROE都是30%，净利 润现金比率都是120%，A 只用了1倍的财务杠杆，而B 用了3倍的财务杠杆，那应该选哪家 呢？ ■ 显然应该选择A ，因为获得同样的收益率，A 承担的风险要小很多。 ■ 所以就需要第三个财务指标了。 第二节 3、 负债率