第一部分金融衍生品简介.pptx

漫谈金融衍生工具; 【学习目的与要求】 通过本课程的学习，要求同学掌握基本金融衍生工具的含义、功能、种类及其主要的特征，了解我国金融衍生工具的发展现状与趋势。 【教学重点】 1、金融衍生工具的定义和分类； 2、各种金融衍生工具的特征及交易方法； 3、我国金融衍生产品的发展。 【教学方法】 课堂讲授结合实例讲解、讨论分析。;疯狂的剪刀——金融衍生品之祸 ; 生活就像一台老虎机，你永远不知道会蹦出什么来？ 股市低迷、基市难振、房市观望，如何投资？;证监会忠告股民：近期不要进入股市，否则学巴菲特进去，被扒了皮出来 ；开着奔驰进去，柱着拐出来；西服进去，三点式出来；老板进去，打工仔出来；博士进去，痴呆出来；牵狗进去，被狗牵出来；总之，就是地球进去也是乒乓球出来! ;;;financial derivative; derivative financial instruments 金融衍生产品/工具；金融衍生物 Financial derivatives are financial instruments that are linked to a specific financial instrument or indicator or commodity, and through which specific financial risks can be traded in financial markets in their own right. Transactions in financial derivatives should be treated as separate transactions rather than as integral parts of the value of underlying transactions to which they may be linked. The value of a financial derivative derives from the price of an underlying item, such as an asset or index. Unlike debt instruments, no principal amount is advanced to be repaid and no investment income accrues. Financial derivatives are used for a number of purposes including risk management, hedging, arbitrage between markets, and speculation. ;;金融衍生工具概念;1991年3月，英国Allied－Lyans集团（现名为AlliedDomecg）在外汇交易中损失15亿英镑，其交易员预测海湾战争后美元汇率下跌，但实际上美元汇价上扬； 1993年12月，德国石油及金属集团Metallgesellschaft的附属公司在原油期货交易中损失13.6亿美元，迫使债权人增加22亿美元用以救急； 1994年1月，世界最大的铜矿企业智利铜公司（Codelco）在金融市场损失1.75亿美元； 1994年4月，美国消费品企业宝洁公司（P＆G）在涉及两笔利率掉期交易中损失1.57亿美元，迫使公司从营业收入中支出1.02亿美元，宝洁对承做业务的信孚银行提出了起诉；1994年9月，美国Gibson贺卡公司起诉信孚银行，要求其对2300万美元的掉期交易损失及造成的危害负责； 1994年11月，美国石油及化工企业AtlanticRichfield获准向雇员福利计划拨款2300万美元，以补偿其货币市场基金造成的损失； 1994年12月，美国加利福尼亚州奥兰治县因投资基金组合不当而申请破产。其损失现在估计达16.9亿美元； 1995年亚月，美国俄亥俄州楚亚荷县（Cuyahoga）因损失1.14亿美元而对推销杠杆证券的10家经济商提出起诉； 1995年2月24日，日本最大炼油企业之一的昭和炼油宣布，两年内已将因远期外汇合约而造成的1653亿日元（17亿美元）的重大亏损全部列入坏帐处理； 1995年巴林银行破产，几乎与巴林破产同时发生的中国国债期货交易违规案，大和银行债券交易亏损案。;美国第二大次级抵押贷款公司——新世纪金融公司、美国第十大抵押贷款机构——美国住房抵押贷款投资公司 美国第五大投行贝尔斯登、全球顶级券商美林、美国第四大投资银行雷曼兄弟、摩根斯坦利、汇丰控股、花旗集团 房利美（Fannie Mae)和房地美（Freddie Mac） 法国最大银行