铜加工企业套期保值策略.pptxVIP

目 录;什么是套利？;什么是套利？;期货市场的价差 现货与期货的价差 不同期货合约的价差 －－例如玉米811合约价格和玉米901合约价格之间的价差 不同品种间的价差 －－例如豆油809合约价格和棕榈油809合约价格之间的价差 不同期货交易所间的价差 －－例如大连商品交易所大豆和CBOT大豆之间的价差 期货市场套利 期现套利 现货与期货的不合理价差 跨期套利 不同期货合约的不合理价差 跨品种套利 不同品种间的不合理价差;现货市场玉米1600元/吨 期货市场玉米807合约价格1700元/吨 套利机会？ 价差100元是否合理？ 怎样判断价差是否合理？ 标准：从现货市场买入现货至期货市场卖出（交割）的费用 包括：运输费用、质检费用、入库费用、 仓储费用、交易交割手续费、增值税、资金成本等等 合理价差：807月合约=现货价格＋运输费用＋质检费用+入库费用＋仓储费用+ 交易交割手续费+增值税+资金成本;案例;08年11月份交割的玉米1890元/吨 09年1月份交割的玉米1978元/吨 套利机会？ 价差88元是否合理？ 怎样判断价差是否合理？ 标准：买入811玉米在11月份交割接货储存至1月份卖出（交割）的费用 包括：交易交割手费、仓储费用、增值税、以及资金成本等等 合理价差：1月合约=11月合约＋交易交割费用＋仓储费+增值税＋资金成本;案例：811玉米与901玉米价差与套利;案例：玉米811合约与901合约价差;;跨品种套利－不同品种间的价差;案例：豆油－棕榈油价差与套利（809合约）;案例：大豆提油套利;大豆压榨利润（809合约）;案例：大豆－豆粕价差与套利（809合约）;总结;1、Genius only means hard-working all ones life. (Mendeleyer, Russian Chemist)? 天才只意味着终身不懈的努力。20.8.58.5.202011:0311:03:10Aug-2011:03 2、Our destiny offers not only the cup of despair, but the chalice of opportunity. (Richard Nixon, American President )命运给予我们的不是失望之酒，而是机会之杯。二〇二〇年八月五日2020年8月5日星期三 3、Patience is bitter, but its fruit is sweet. (Jean Jacques Rousseau , French thinker)忍耐是痛苦的，但它的果实是甜蜜的。11:038.5.202011:038.5.202011:0311:03:108.5.202011:038.5.2020 4、All that you do, do with your might; things done by halves are never done right. ----R.H. Stoddard, American poet做一切事都应尽力而为，半途而废永远不行8.5.20208.5.202011:0311:0311:03:1011:03:10 5、You have to believe in yourself. Thats the secret of success. ----Charles Chaplin人必须相信自己，这是成功的秘诀。-Wednesday, August 5, 2020August 20Wednesday, August 5, 20208/5/2020 6、Almost any situation---good or bad---is affected by the attitude we bring to. ----Lucius Annaus Seneca差不多任何一种处境---无论是好是坏---都受到我们对待处境态度的影响。11时3分11时3分5-Aug-208.5.2020 7、Although the world is full of suffering, it is full also of the