- 1、本文档共68页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
中级证券学 硕士学位课程课件C4-5;Chapter 4不确定性资产的业绩评估:均值方差分析investment C6;4 .1 风险资产的绩效评估;;Model 4.1 :;;Case 4.1 : 一个关于股票投资选择的例子A;;;Model 4.2 :;Case 4.2 : 一个关于股票投资选择的例子B;4 . 2 均值方差分析 mean-variance analysis approach;;;参见:investment 附录6A;;4.3 有效界面 Portfolio Frontier; ; ;Case 4.3 : 一个关于股票投资选择的例子C;Chapter 5期望效用与风险偏好理论 investment C6;5.1 期望效用理论;所以,预期报酬为:
E( R ) = ? Pr(n)R(n) =1/2+1/2+. . . .= ?
财富的边际效用递减:投资者赋予所有报酬的每一单位的价值是不同的。随着财富的增加我们的效用函数值也增大,但是财富每增加一个单位所增加的效用的数量应该逐渐减少。
Daniel Bernoulli 对于“圣彼得堡悖论”的研究,揭示了财富的边际效用递减的规律,使风险厌恶成为投资决策的前提条件和核心内容。
;推导参见:Foundation for Financial Economics , Huang Litzenberger,宋逢明译,清华大学出版社2003版; 推导和证明;Model 5.1 :;参见:V-M.1953.Theory of Games and Economic BehaviorSavage.1972.Foundations of Statistics;;;5.2 风险倾向与财富效用曲线;;;Model 5.2 :;;;Model 5.3 :;Case 5.1 : 投资者效用的计算;;;5.3 风险条件下的最优投资选择;;5.4 金融投资顾问的作用;Case 5.2 : 风险测试问卷; B 一半投入债券基金,一半投入股票基金,希望在增长的同时还有固定收入的保障
C 投资于不断增长的共同基金,其价值在该年可能会有巨幅波动,但5-10年后有巨额收益的潜力。
5、你刚刚获得一个大奖!但具体哪一个,由你自己定。
A 2000美元现金 B 50%的机会获得5000美元 C 20%的机会获得15000美元
6、有一个很好的投资机会,但是你得借钱。你会接受贷款吗?
A 绝对不会 B 也许 C 是的
7、你所在的公司要把股票卖给职工,公司管理层计划在三年后使公司上市,在上市之前,你不能出售手中的股票,也没有任何分红,但公司上市时,你的投资可能会翻10倍,你会投资多少钱买股票?
A 一点儿也不买 B 两个月的工资 C 四个月的工资
风险容忍度打分:
按以下方法将你的答案乘以不同的系数相加,就得出了测试的结果。
A答案数?1= 分 B答案数? 2= 分 C答案数? 3= 分
你得分数为 分
资料来源:The Wall Street Journal;;;;5.5 投资者如何处理风险;;Case 5.3 : 风险金的计算;;;Model 5.4 : 推导和证明;Case 5.4 : 风险溢价指标的比较;Model 5.5 :;;;;Model 5.6 :
您可能关注的文档
- 业务员代理人如何向高端客户推销大额保单技巧培训PP.pptx
- 业务员心态培训.pptx
- 业务流程4R管理模式讲义(ppt37页).pptx
- 业务员的谈判技巧.pptx
- 业务流程描述培训.pptx
- 业务流程优化思路与原则.pptx
- 业务流程优化设计培训.pptx
- 业务流程概念与业务流程重组.pptx
- 业务流程描述方法培训.pptx
- 业务流程标准化工厂采购.pptx
- 福建省邵武市四中学片区达标名校2024届中考化学最后一模试卷含解析.doc
- 山东省临沂市沂南县重点达标名校2024届中考适应性考试化学试题含解析.doc
- 2024届浙江省嘉兴地区达标名校中考猜题化学试卷含解析.doc
- 2024届山东省菏泽市单县市级名校中考化学最后一模试卷含解析.doc
- 上海市建平西校2024届中考适应性考试化学试题含解析.doc
- 江苏省南京市六校联考2024年中考联考化学试卷含解析.doc
- 江苏省扬州市江都区城区重点名校2024届中考考前最后一卷化学试卷含解析.doc
- 郑州二中学2024届中考化学五模试卷含解析.doc
- 2024届湖南省张家界市永定区重点中学中考化学最后冲刺模拟试卷含解析.doc
- 河北省石家庄市43中学2024年中考化学模拟试题含解析.doc
最近下载
- 北师版二年级下册数学总复习PPT培训课件.ppt
- 气瓶检验质量管理手册含程序文件符合TSGZ7001-2021《核准规则》附录F.docx
- 2024年第十届全民营养周-健康中国营养先行.pptx
- 1.北京市住房城乡建设行业从业人员证书变更申请表(进京)(样表).doc
- 西门子SINAMICS DCM 6RA80操作说明.pdf
- 认识powerpoint说课稿省公开课一等奖全国示范课微课金奖PPT课件.pptx
- (精选)英语应用文Unit 5 Memos & Notices课件.ppt
- 《平面直角坐标系》单元测 试题.doc
- Philips 飞利浦 室外扬声器 SD60 93产品支持与说明书 操作手册.pdf
- 答司马谏议书理解性默写填空.doc
文档评论(0)