第12章财务报表分析.pptVIP

第十二章 财务分析;教学目的与要求： 通过本章的教学，要求学生能够掌握： 偿债能力指标及分析 获利能力指标及分析 营运能力指标及分析 发展能力指标及分析 杜邦财务分析体系; 财务分析概述 财务能力分析 财务趋势分析 综合财务分析 ;教学重点： 偿债能力、营运能力、获利能力、发展能力分析 杜邦财务分析体系 教学难点： 杜邦财务分析体系;第一节 财务分析概述;二、财务分析的目的;企业所有者;债权人;企业管理层;政府管理机构;审计师;;四、财务分析的方法;比较的标准;因素分析法;F0 = A0*B0*C0----------（1）;3、差额计算法 因素分析法的简化形式;五、财务分析的程序;六、财务分析的基础;第二节 财务能力分析;一、偿债能力分析;（一）短期偿债能力指标;2、速动比率 （1）公式：速动比率 = 速动资产 / 流动负债 速动资产=流动资产 - 存货 - 待摊费用等 （2）意义： 一般认为，合理的速动比率是1。 （3）注意： 并非越高越好； 速动比率低不一定说明一定不能偿还流动负债 （4）影响因素： 应收账款的数额及周转速度。;3、现金比率 （1）公式：现金及现金等价物 / 流动负债 （2）意义： 反映企业直接支付能力。 （3）主要适用于应收账款和存货的变现能力存在问题的企业。;4、现金流量比率 （1）公式：年经营现金净流量 / 流动负债 （2）意义： 最保守、最谨慎的短期偿债能力指标。;（二）长期偿债能力指标;2、股权比率 （1）公式：所有者权益 / 资产 （2）意义： 越高，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，风险小，但不能有效发挥财务杠杆的作用。;3、权益乘数 （1）公式：资产 / 所有者权益 （2）意义： 越低，表明企业的负债程度越小，债权人权益的保障程度越高。;4、已获利息倍数（利息保障倍数） （1）公式：息税前利润 / 利息支出 （2）意义： 反映获利能力对债务偿付的保证程度。越高，长期偿债能力一般也就越强。一般至少应大于1。 （3）注意： 利息的内容 ;（三）影响偿债能力的其他因素： （1）增强的因素： 可动用的银行贷款指标 准备很快变现的长期资产 偿债能力的声誉 （2）减弱的因素： 未作记录的或有负债 担保责任引起的负债 长期、大额的经营租赁; 二、营运能力分析;1、应收账款周转率 （1）公式：赊销收入÷平均应收账款 应收账款周转天数 = 360÷应收账款周转率 （2）意义： 应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快。但它也不是越高越好，有可能说明企业未能很好利用赊销政策。;2、存货周转率 （1）公式：销售成本 / 平均存货 存货周转天数 = 360÷存货周转率 （2）意义： 一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快，存货管理的实绩越好。 （3）注意： 存货周转率并不是越高越好，存货周转率高可能说明储备不足，甚至经常缺货，或采购过小，过于频繁。;3、营业周期 （1）公式：存货周转天数+应收账款周转天数 （2）意义： 营业周期是将存货全部变为现金所需要的时间。营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。;4、流动资产周转率 （1）公式：销售收入÷平均流动资产 （2）意义： 该指标反映流动资产的周转速度。周转率快会相对节约流动资产，等于扩大资产投入，增强企业盈利能力；周转慢则需补充资金参加周转，形成浪费，降低盈利。;5、总资产周转率 （1）公式：销售收入÷平均资产总额 （2）意义： 反映资产总额的周转速度。周转越快，反映销售能力越强。企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。;三、盈利能力分析;1、销售净利率 （1）公式：净利÷销售收入 （2）意义： 该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。 该指标可进一步分解为销售毛利率、销售成本率、销售期间费用率等;2、销售毛利率 （1）公式：毛利÷销售收入 （2）意义：该指标表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可用于各项期间费用和形成盈利。它是销售净利率的最初基础，必须有足够多的毛利才可能最终盈利。 销售毛利率 + 销售成本率 = 1;3、资产报酬率 资产息税前利润率=息税前利润/资产平均总额×100% 资产利润率=