金融市场学(总).pptxVIP

《金融市场学》 ;第一章 概论;; 二、金融市场的形成过程： 生产力发展 社会分工 信用交易 信用制度的产生和发展 信用形式及信用工具的多样化 信用工具的转让和买卖 金融市场。 ;实例; 三、金融市场的特点： 1.市场商品的单一性:即都是纸制凭证的信用工具，具有相同的使用价值－给发行者带来预期利润，给投资者带来预期收益。 ; 2.借贷活动的集中性：业务活动大都通过金融中介(financial intermediation)进行，中介的主要作用在于提高信用保证。 ; 3.买卖双方的可变性??无论是单位或个人，都可随时转换买卖角色。 ;四、金融市场的类型 1.按融资期限分：包括： A短期市场：信用工具的期限在1年及1年以下。 B长期市场：期限在1 年以上。;; 3、按交易场所分，包括： A有形市场：有固定场所。 B无形市场：没有固定场所，主要借助于电话、传真、网络等方式交易。 ;;5、按国际通用标准分： 货币市场(money market) 资本市场(captial market) 外汇市场 黄金市场 扩展与延伸： 货币市场与资本市场的区别与联系。;其一、货币市场与资本市场的区别： (1)金融工具不同：货币市场运行的是票据、短期融资券等，资本市场运行的金融工具以股票、债券为主。 (2)期限不同。货币市场的融资活动在1年及1年以下，资本市场则在1年以上。 ;(3)融资目的不同：货币市场融资为满足短期运转性资金需要，资本市场融资用于长期投资计划。 (4)风险程度与收益水平不同：货币市场风险低、收益相对稳定，资本市场风险高，收益大。 (5)资金来源不同：货币市场上主要是短期闲置资金，资本市场上则是长期、可用于投资的资金。;其二、货币市场与资本市场的联系： (1)资金相互流动。根据金融市场情况的变化，货币市场上的资金可以流向资本市场，资本市场上的资金也可以流向货币市场。 (2)利率同向变动趋势。由于投资者的趋利性选择，如果货币市场收益高，则会吸收更多的资金流入，增加市场资金供应，拉低整体收益水平，反之亦然。;(3)资金存量相互影响。任何一个国家的金融市场都具有整体性，货币市场与资本市场上的资金此消彼长，相互影响，紧缩与宽松同时显现。 (4)金融工具相互重合。一些资本市场上的金融工具可以在一定条件下转移至货币市场上交易，出现重合与交互现象。;第二节 金融市场的构成要素;;;二、中介服务机构1.证券公司(securities firms)：;2、证券登记公司;;; ;三、管理机构1.证券专管机构：通过行政与法律手段管理。2.中央银行：通过经济手段管理。3.行业协会：以自律性管理为主。 ;第一章复习思考题 ;第二章 短期金融市场;第一节 同业拆借市场; 二、同业拆借市场的作用 1.提高资金使用效益：不必收缩资产业务。 2.发挥基础利率功能：因拆借利率按天计息，故被作为利率体系中最核心部份，其他利率都以它为基础套算。 ;3.为企业及政府提供资金信息; 三、同业拆借市场的分类 1.按期限分：半天期、 一天期拆借 指定日 2.按组织形式分： 有形拆借（效率高、交易公正） 无形拆借（成本低）。 。;3.按有无担保分： A.有担保拆借－主要是国债 回购(repurchase agreement,简称repo)。 B.无担保拆借－即信用拆借。 甲银行 乙银行; 四、同业拆借市场的管理 1.对市场准入的管理： 即规定哪些机构有资格进入该市场。 2.对拆借数量的管理： 在我国目前规定： 拆入数不得超过存款余额的4％ 拆出数不得超过8％。; 3.对拆借担保的管理： A规定担保品的种类－必须是流动性好的短期信用工具。 B规定担保人的资格－必须是金融机构。 ;4.对拆借利率的管理： 规定最高限、 规定上下波动幅度、 直接规定不同期限的拆借利率。 ;5.对拆借期限的管理： 银行间信用拆借：7天之内， 回购：银行之间：1 个月内。 对非银行金融机构：最长不超过 12个月。 6.对拆借市场的间接调控：通过三大法宝间接影响市场。 ;;六、我国同业拆借市场的业务运作 1.同城拆借：与当地票据中心结合，以支票为媒介。举例。 2