企业并购运作教材.pptx

第三章 企业并购运作;内容安排;第一节 企业并购筹资;第一节 企业并购筹资;第一节 企业并购筹资;第一节 企业并购筹资;第一节 企业并购筹资;第一节 企业并购筹资;现金支付;现金支付;现金支付;股票支付;股票支付;股票支付;第一节 企业并购筹资;第一节 企业并购筹资;第二节 杠杆收购;第二节 杠杆收购;第二节 杠杆收购;四、杠杆收购的融资结构;第二节 杠杆收购; 2003年2月22日，京东方正式收购韩国现代半导体株式会社（HYNIX）与韩国现代显示技术株式会社（HYDIS）与TFT-LCD业务有关的资产，相应的资产交割手续同日亦办理完毕。此次收购中京东方出资为3.8亿美元，但真正自筹的资金只有1.5亿美元，其中自有资金及自有资金购汇6000万美元，通过国内银行借款9000万美元，全部用于投资BOE-HYDIS，另外的2.3亿美元，一部分来自HYNIX最大的债权银行韩国汇总银行联合其他三家银行和一家保险公司提供的贷款，由BOE-HYDIS以资产抵押方式获得，另一部分来自HYNIX提供的卖方信贷，通过BOE-HYDIS以资产向HYDIS再抵押方式获得。;第三节 管理层收购;第三节 管理层收购;图1 1981~2000年欧洲 MBO发展趋势 资料来源 ：Center for Management Buy-out Research－European Review;收购主体;二、MBO与一般收购的区别;三、MBO的特点;四、MBO的动因;五、MBO实施的条件;六、MBO的方式;七、MBO对资本运营效率的影响;七、MBO对资本运营效率的影响;七、MBO对资本运营效率的影响;八、MBO的弊端;第四节 反并购策略;第四节 反并购策略;一、反并购的防御策略;一、反并购的防御策略;一、反并购的防御策略;一、反并购的防御策略;二、反并购的主动策略;第五节 并购风险与并购整合;第五节 并购风险与并购整合;二、并购整合;二、并购整合;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。5月-215月-21Monday, May 31, 2021 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。15:08:3415:08:3415:085/31/2021 3:08:34 PM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。5月-2115:08:3415:08May-2131-May-21 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。15:08:3415:08:3415:08Monday, May 31, 2021 13、志不立，天下无可成之事。5月-215月-2115:08:3415:08:34May 31, 2021 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other famous sights. If Id gone alone, I couldnt have seen nearly as much, because I wouldnt have known my way about. 。31 五月 20213:08:34 下午15:08:345月-21 15、会当凌绝顶，一览众山小。五月 213:08 下午5月-2115:08May 31, 2021 16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2021/5/31 15:08:3415:08:3431 May 2021 17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。3:08:34 下午3:08 下午15:08:345月-21