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新三板专题研究报告
让企业更出众 ，让投资更省事
寻找新三板精选层标的专题报告（七）
民祥医药（834738.OC）: 全产业链布局金刚烷系列产品，积极开拓血液透
析耗材市场向下游纵深发展
2019 年9 月2 日
研究员：杨杰琪、方俊杰
投资亮点： 研究领域
TMTM
1、民祥医药布局金刚烷系列产品全产业链，涉足的汽车
先进制造
尾 气处理、金刚烷类原料药、CMO、血液透析四大行业高
大健康
速增长，行业竞争距离红海尚远； 消费升级
2、汽车尾气分子筛金刚烷胺原料霸主，“成本优势+ 巨头
客户+独家技术”打造金刚护城河
3、前瞻性布局列汀类降糖药蓝海市场，积极向原料药拓
新三板智库
展 推动营收毛利双双提升；
4、CMO 业务大客户稳定，联合申报推动业务量价齐升； 政策研究、产业研究、
企业研究综合智库
5、血透耗材销售网络遍布国内外，与达康医疗合作向高
利 润血透服务纵深发展。
未来业绩增长点：
1、环保领域：公司 2018 年与中触媒签订为期十年 1 万
吨的盐酸金刚烷胺供应合同。
2 、列汀类原料：未来三年公司将凭借产业链优势、产能
优 势、技术优势能占据 3-氨基-1-金刚烷醇 60%-70% 的市
场份额，占据四氢吡咯 50% 以上的市场份额。
3、盐酸金刚烷胺原料药：2018 年获得批文。 电话：86-020
4、小众原料药：替米沙坦 2018 年获得批文。 微信：zhikumei
5、血液透析耗材：未来公司将与达康医疗深度合作，在 广州：海珠区新港西路135
号中大科技园B 座902
继 续扩大透析粉液市场占有率的同时，不断丰富产品种
北京：海淀区厂洼路半壁
类，延伸产业链。
街长昆名居首层
上海：静安区南京西路中
信泰富广场1008 室
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