证券投资基本分析课件.pptx

第四章 证券投资基本分析 ;基本分析就是对发行证券的公司财务状况、经营绩效以及影响公司经营的外部经济环境等因素进行分析，寻找证券的内在价值，并将其内在价值与证券的市场价格进行比较，从而找出被市场错误定价的证券，并以此作为证券投资的依据。 一般来说，基本分析包括三个方面：一是对宏观经济形势的分析；二是对公司所处行业的分析；三是对公司的分析。 ;第一节 宏观经济分析 ;一、宏观经济分析的意义和方法 ;二、影响证券市场的宏观经济变量分析 ;三、宏观经济政策与证券投资;第二节 行业分析 ;一 、行 业 分 类;（一）我国国民经济的行业分类 ;(二)我国上市公司的行业分类 ;（三）上海证券交易所 上市公司行业分类调整;上海证券交易所上市公司行业分类;二、行业的一般特性分析;按经济周期分类行业的特点比较;（二）市场结构;各种经济结构的特征;（三）行业生命周期 ;三、影响行业兴衰的因素分析;受政府管制的行业;2.政府对行业垄断的管制。垄断的存在，不利于行业内厂商提高生产效率、降低产品价格，它大大损害了消费者的福利。 3.政府的产业政策。政府实行的产业政策是影响行业发展的另一个必须考虑的重要因素。 ;（二）技术 （三）社会习惯的改变 （四）相关行业变动因素的影响 ;四、行业投资的选择;第三节 公司分析 ;一、公司基本素质分析;二、公司财务状况分析 ;股份有限公司的会计报表;（二）偿债能力分析 ; 这里涉及到两个比率： 流动比率=流动资产／流动负债 速动比率=（流动资产－存货）／流动负债 衡量公司财务杠杆的资本化比率一般有两个： 长期负债与股东权益比率=长期负债／股东权益 负债与股东权益比率=（流动负债+长期负债）／ 股东权益 利息保障比率的计算公式为： 利息保障比率=（税前收益+已付利息费用）／已付利息费用 ;（三）营运能力分析 ;（四）获利能力分析 ;1.总资产报酬率。;2.资本金报酬率。 ;3.销售利润率。;4.成本费用利润率。;1.通货膨胀与通货紧缩对经济发展有何影响? 2.怎样理解行业对经济周期的敏感性? 3.如何分析公司市场开拓能力? 4.如何进行偿债能力分??? 5.如何进行营运能力分析? 6.如何进行获利能力分析?;本资料来源