证券投资分析概论.pptx

主讲人： 柯 原 吴其江 胡隆俊 刘俊棋 蒋国发;目录;第一章 证券投资分析概论;教学目的：通过本章学习，使学员了解证券投资分析的意义，主要步骤与方法，应当注意的事项。 教学重点：?什么是证券投资? ?如何进行证券投资分析? 教学难点：引导同学从实例与实践中体会与加深理解证券投资的基本步骤、投资分析的信息来源、投资分析的步骤、基本分析与技术分析的基本概念以及两者的对立统一。 课时安排：4课时 ;一、什么是证券投资分析 （一） ???券投资定义 指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生产品以获取红利或利息的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。 （二）证券投资过程的五个步骤 理性的证券投资过程一般包括以下五个步骤，这五个步骤是相辅相成的，是紧密相关的一个整体，就是说一个比较完整的证券投资行为都要包括这五个步骤。 ;1、确定证券投资政策 确定证券投资政策作为证券投资过程的第一步，涉及到决定证券投资目标和可投资财富的数量，即你投资目标应在追求赚钱的同时能否承受得了亏损的可能以及你有多少钱可作为你赚钱的资本。因为证券投资属于风险投资，风险越大，收益也越大，它们之间是一个正相关的关系。只把赚钱不亏钱作为证券投资的目标显然是不太现实的。因此在进行证券投资的第一步就要把风险和受益两项内容一并考虑。 由于受风险偏好程度以及可投资财富的数量多少等因素的影响，所以投资过程的第一步将决定投资者最总的投资组合中所包含的金融资产的可能类型特征，比如说风险偏好者可能在他的投资组合中包含了st个股，而风险厌恶者则可能多以一些绩优蓝筹股为主。又如老年人、中年人、青年人的投资偏好就不同，因此投资政策也就不相同。;;3、组建证券投资组合 它涉及到确定具体的投资资产和投资者的财富对各种资产的投资比例。 投资者需要注意三个问题： ?个别证券选择，即微观预测 ?投资时机选择，即宏观预测 ?多元化，即一定的现实条件下组建一个风险最小的投资组合 ;4、投资组合的修正 作为证券投资组合的第四步，其目的是随着时间的推移，投资者会改变投资目标，从而使当前持有的证券投资组合不再成为最优组合，为此需要卖掉现有组合中的一些证券和购买一些新的证券以形成新的组合。修正投资组合的另一个动因是一些原来有吸引力的证券则变得无吸引力了，这样，投资者就会想在原来组合的基础上的加入一些新的证券和减去一些旧的证券。 以航海为例，要达到目标就必须不断地修正方向。;5、投资组合业绩评估 作为投资过程的最后一步，主要是对投资的结果进行评价，在评价的过程中包括两个方面的考虑内容，即风险和收益。因此需要有衡量收益和风险的相对标准，这样才能更加客观合理。 一般的评价标准是在承担单位风险情况下你的投资收益是多少。;; ?进行证券投资分析是实施投资决策的依据和前提。在具体实施投资决策之前，投资者需要明确每一种证券在风险性，收益性，流动性和时间性等方面的特点。只有这样，投资者才可能选择到在风险性、收益性、流动性和时间性方面同自己的要求相匹配的，合适的投资决策。 2、进行证券投资分析的重要性 证券投资的目的是追求投资回报率的最大化和风险的最小化，即净效用的最大化。影响证券投资回报率和风险这两个目标实现程度的因素很多，只有通过全面，系统和科学的专业分析，才能客观的把握住这些因素及作用机制。证券投资分析正是采用了基本分析和技术分析等证券投资分析方面的专业分析方法和分析手段，对各种因素进行客观、全面和系统的分析，指导投资政策以保证降低投资风险的同时获取较高的投资回报率。;;（一）公开发布的信息资料 公开发布的信息资料主要是指通过各种书刊、报纸、杂志、其他公开出版物以及电视、广播等媒体公开发布的信息。信息来源种类繁多，按照不同的标准，可以分为以下不同的种类。 1、按照发布这些信息的机构分 政府机构：政府统计部门、货币当局、证监会、财政部等经纪管理部门 商业性研究机构：各类以营利为目的的会计公司、银行、资信评估机构、咨询公司等 交易所、证券公司、上市公司等 2、从信息所涉及到的内容范围看 有关于世界政治经济形势的信息、某个国家的政治经济形势的信息、某一时期经济政策方面的信息、还有行业信息、产品信息等。;3、从信息发布的方式看