财务战略与财务分析（幻灯片）.pptx

财务战略与财务分析对外经贸大学国际商学院吴革联系电子信箱：wuugee@163.com主题第一部分 公司经营与财务战略第二部分 财务战略类型与决策第三部分 财务战略与全面风险管理第四部分 财务战略控制第五部分 财务分析第一部分 公司经营与财务战略一、企业战略的三个层次Strategy levelCorporateBusinessFunctionCorporate StrategySBU 1StrategySBU 2StrategySBU 3StrategyMarketingStrategyOperationsStrategyHRMStrategy战略选择公司层战略业务层 战略1业务层 战略1业务层 战略1财务 战略研发 战略制造 战略 营销 战略 战略的层次公司层战略多元化、战略联盟、国际化业务层战略成本领先、差异化、重点集中业务层战略（波特）达到行业中最低的成本成本领先战略差异化战略提供有特色的产品/服务重点满足细分市场的需求重点集中战略代表性的财务目标和战略目标财务目标收入增长收益增长提高股东的红利 扩大利润率提高既有投资资本的回报率获得有吸引力的经济附加价值方面的业绩强大的证券和信用评价提高现金流股票价格上升获得有吸引力和持久的市场附加值提高公司收入的多元化程度在经济萧条期间稳定公司的收益战略目标提高公司的市场份额拥有比竟争更短的从设计到市场的周期公司产品的质量比竞争对手更高和关键的竞争对手相比，公司的总成本更低产品线比竞争对手的更宽或者更有吸引力在顾客心目中拥有比竞争对手更强大的形象卓越的顾客服务地理覆盖面比竞争对手更广被公众认为是技术和产品革新方面的领导者顾客满意水平比竞争对手更高 财务战略：“为适应公司总体的竞争战略而筹集必要的资本、并在组织内有效地管理与运用这些资本的方略”， ——财务战略是基于公司总体战略，并支持或者配合其他战略的一个子战略。 英国Keith Ward 《公司财务战略》二 经营战略分析工具1、 五种竞争力模型2、 SWOT分析3、波士顿矩阵法(BCG)4、产业链分析法5、通用电器（GE)经营矩阵分析法6、竞争者分析潜在进入者BargainBargainThreat供应商行业内企业用户Threat替代品1、Michael Porter 的五种竞争力模型潜在进入者：进入壁垒较低，棉纺织企业伺机向毛利率较高色织业扩张产业内竞争：中小企业为主，行业集中度低，产量增长过快，一般产品已供过于求，企业依靠价格参与竞争。行业接近完全竞争状态.替代品的发展：印染布对色织布有一定的替代性，但色织布有独特的风格，印染布不能完全取代。市场需求状况：需求稳步增加，内销已经供过于求，消费者侃价能力强，2005年配额取消后出口空间巨大。要素供给条件：棉花等原料价格与国际接轨是大势所趋，原料约束缓解。劳动力低廉且供给充足。企业战略与竞争结构产业盈利的能力不是由产品的外观或该产品所包含的技术高低来决定，而是由产业竞争结构所决定的。竞争结构与战略选择 一个企业的竞争战略目标在于运用竞争规律，抵御或影响五种竞争力量，使企业在产业内部处于最佳位置，不断发展壮大。如： 规模经济突出的产品，有益阻止潜在竞争者进入； 关税高的进口替代产品，有益减弱买方议价能力； 专利产品，有益阻止模仿、替代； 向上游产业延伸，有益减弱供方的议价能力； 创造用户转移成本。 2、SWOT分析——制定较好的战略对公司进行清晰的了解资源实力资源劣势机会外部威胁战略组合使公司的战略优势与市场机遇结合克服劣势化解风险机会弱势内部分析外部分析W OS T威胁优势内部环境外部环境SWOT 分析 SWOT战略选择图外部机会多 O由稳定型向发展型发展型WOSO内弱 W内强 SWTST多样化紧缩型外部威胁多 T内部环境—组织结构—组织文化—战略资源—组织能力 外部环境—社会环境—特殊环境（任务环境）—行业分析优势与劣势机会与威胁业务和战略的确定3、波士顿矩阵法(BCG) BCG矩阵使多部门企业通过考察各分部对其他分部的相对市场份额地位和产业增长速度而管理其业务组合。相对市场份额地位可以定义为分部在本产业的市场份额与该行业领导企业的市场份额之比。 X轴代表相对市场份额地位业务组合则定义为一个企业的各自主经营的分公司或分部（利润中心）结构。 Y轴是以销售额增长百分比代表的产业增长率X轴的中位值一般设定为0.50，表示公司的市场份额为本产业领先公司的一半。Y轴的产业增长百分比范围由－20%到20%，中位值为0。 波士顿矩阵法分析 4、产业链分析法 产业链的本质是用于描述一个具有某种内在联系的产业群。产业链中大量存在着上下游关系，上游和下游之间相互交换，上游环节向下游环节输送产品，下游环节向上游环节反馈信息和价值。 (1)“研发－生