财务报表分析课件之营运能力分析.pptx

第七章 企业营运能力分析 ;本章主要内容; 第一节　总资产周转率分析; 指标意义： 总资产周转率是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标。综合反映了企业整体资产的营运能力。 一般来说，周转次数越多，周转一次所需天数越少，表明其周转速度越快，营运能力越强；反之，周转次数越少，周转一次所需天数越多，表明其周转速度越慢，营运能力越弱。; 拓邦股份总资产周转速度计算表 单位：百万元 ; 对公司总资产周转率的判断还应结合行业平均水平及多期历史数据对指标的情况进行比较分析。 ; 二、总资产周转率的影响因素及评价方法; 第二节 流动资产周转率分析; 指标的意义： 流动资产周转率反映全部流动资产的利用效率。流动资产周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力；而周转速度延缓，需要补充流动资产参加周转，形成资金浪费，降低企业盈利能力。;例：拓邦股份有关资料及流动资产周转速度的计算如表所示： 拓邦流动资产周转速度计算表 单位：百万元 ; 该公司的流动资产周转率的评价还应结合公司历史资料和行业平均水平判断。;二、流动资产周转率的影响因素及评价方法; 第三节　　应收账款周转率分析; 指标意义： 应收账款周转率反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低。 应收账款周转率高表明：①企业收账迅速，账龄期限相对较短，可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益； ②资产流动性大，短期偿债能力强；③借助应收账款周转天数与企业信用期限的比较，可以更好地评价客户的信用程度及企业原定信用条件的合理性。 ; 拓邦应收账款周转率计算表 单位：百万元 ;三、应收账款周转率的影响因素及评价方法;◆ 如账款回收期缩短，说明企业的获利能力和偿债能力都有所提高。 ◇ 加强了应收账款的管理 ◇ 企业借助于金融机构进行了短期融资 评价方法： 财务报表的外部使用人可以将计算出的指标与该企业前期指标、行业平均水平或其他类似企业的??标相比较； 运用这一指标时，应结合企业的信用政策。; 第四节　　存货周转率分析;其计算公式为： ; 指标意义： 以成本为基础和以收入为基础的存货周转率各自有不同的意义。 以成本为基础的存货周转率运用较为广泛，因为与存货相关的是销售成本，它们之间的对比更符合实际，能够较好地表现存货的周转状况； 以收入为基础的存货周转率既维护了资产运用效率比率各指标计算上的一致性，又因为由此计算的存货周转天数与应收账款周转天数建立在同一基础上，从而可直接相加并得出另一个分析指标------营业周期。; 营业周期 是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这一段时间。 计算公式为： 营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。 ;拓邦公司存货周转率计算表（以营业收入为基础） 单位：百万元 ;拓邦公司存货周转率计算表（营业成本为基础） 单位：百万元 ;三、存货周转率的影响因素及评价方法;三、存货周转率的影响因素及评价方法; 在分析评价存货周转率指标时应注意的几个问题：; （3）企业采用不同的存货计价方法，将影响存货周转率的高低。 （4）存货批量的不同也会影响存货周转率。 （5）存货周转率与企业生产经营周期有关（不同行业的生产经营特点）。 （6）如果企业的生产经营活动具有很强的季节性，平均存货应该按月份或季度余额来计算。; 第五节　固定资产周转率分析; 式中分母的固定资产平均占用额的计算，目前有两种观点： ①采用固定资产原值计算。 固定资产生产能力并非随着其价值的逐步转移而相应降低；便于企业不同时间或与不同企业进行比较。 ②用固定资产净值计算。 能够真正反映一定时期内企业实际占用的固定资金。 本书采用固定资产净值计算固定资产平均占用额。; 指标意义： 固定资产周转率指标没有绝对的判断标准。一般情况下，固定资产周转率越高越好，该指标高，说明企业固定资产投资得当，固定资产结构分布合理，能够较充分地发挥固定资产的使用效率，企业的经营活动越有效，闲置的固定资产越少；反之，则表明固定资产使用效率不高，提高的生产经营成果不多，企业的营运能力较差。;