20210616-华安证券-大消费行业深度报告：社零增速继续放缓，龙头公司基本面持续向好.pdfVIP

大消费 行业研究/深度报告 社零增速继续放缓，龙头公司基本面持续向好 主要观点： 行业评级：增 持 摘要：前5 月大消费各细分数据均边际小幅回落，各类信心指数亦环比 下降，主要是基数效应减弱影响。一季报龙头公司业绩保持稳定增长， 报告日期： 2021-06-16 中报展望乐观，中长期价值不改。 行业指数与沪深300 走势比较 消费总览：社零增速放缓，消费信心环比小幅下降。5 月社零同增12.4%， 食品饮料(中信) 商贸零售(中信) 比2019 年5 月份增长9.3% ，两年平均增速为4.5% 。消费信心相关指 农林牧渔