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造价考试常用公式 资金时间价值是资金社会再生产过程所产生的增值，实质是劳动者创造的剩余价值。 一、资金成本 1、资金成本可以用绝对数表示，也可以用相对数表示。 D K= P(1- f) 其中： K—资金成本率（一般统称为资金成本） P—筹集资金总额 D—使用费 F—筹资费 f—筹资费费率（即筹资费占筹集资金总额的比率） 2、各种资金来源的资金成本计算 1）普通股成：如果普通股各年份的股利固定不变，则 Kc= D = P0 i = i P0 (1f ) P0 (1f ) 1 f 其中： Kc—普通股成本率 P0 —普通股股票面值或时常总额 D—每年固定股利总额（ i 为股利率） f—筹资费率 2）优先股成本： Kp= D p = P0 i = i D p (1f ) P0 (1f ) 1 f 其中： Kp—优先股成本率 Dp—优先股每年股息 Po—优先股票面值 i—股息率 f—筹资费率 例：某企业发行优先股股票，票面额按正常市场价计算为 300 万元，筹资率为 4%， 股息年利率为 15%，则其成本率为多少？ 解： Kp= D p = P0 i = i = 300 15% =8.98% D p (1f ) P0 (1 f ) 1 f 300 （1 4%） 3）债券成本：企业发行债券后，所支付的债券利息是列入企业的成本开支的，因而 使企业少缴一部分所得税，两者抵消后，实际上企业支付的债券利息仅为：债券利 息：债券利息×（ 1-所的税税率） K B I （1 T） 1 T Bo （ f ） i. f 1 1 其中： KB—债券成本率 Bo—债券发行总额 I—债券年利息总额 f —筹资费率 T—所得税税率 i—债券年利息率 例：某企业发行长期债券 500 万元，筹资费率为 3%，债券利息率为 13%，所得税税 率为 33%，则起成本率为多少？ K B I （1 T） 1 T = 500.13%.(1 33%) =8.98% Bo （ f ） i. 1 f 500.(1 3%) 1 4）银行借款：企业所支付的利息和费用一般可作为企业的费用开开支，相应减少部 分利润，会使企业少缴纳一部分所得税，因而使企业的实际支出相应减少。 对每年年末支付利息，贷款期末一次全部还本的的借款，其借款成本率： K g i(1 T ) i.(1 T ) G F 1 f 其中： Kg—借款成本率 G—贷款总额 I—贷款年利息（ i 为贷款年利息）F—贷款费用 5）租赁成本：将租赁成本列入企业成本，可以减少应付所得税： K L E (1 T ) PL 其中： K L —租赁成本率 PL —租赁资产价值 E—年租金额 T—所得税税率 例：某企业租入施工机械一台，价值 50 万元，年租金 10 万元没，所得税税率 33%， 计算租赁成本率？ K L E (1 T)=10 （1 33%）=13.4% PL 50 二、利率 利率也称为利息率，是单位时间内利息量和本金的比率 L i 100% P 其中： i—利率 L —单位时间内的利息 P—本金 单位时间也称为计息周期，通常为一年，但也有以半年、季度、月甚至周为单位。三、资金利息计算 1、单利计算：仅用本金计算利息， 不计算利息所产生的利息 （私人多年定期存款中，银行不将第一年所获得利息转入到后一年本金去） 。 利息发生在计息周期末。如果有 n 个计息周期，则 L=P×i ×n 到投资期末，本金与利息之和（本利和） ，则 F=P（1+i.n） 其中： n—计息周期数 F—本利和 例：某人存入银行 1000 元，定期为 3 年，年利率为 13%，3 年后本利和为？ F=P（1+i.n）=1000（1+0.13×3）=1390 元 2、复利计算：除了本金利息外，还要计算利息产生的利息。 例：某人存入银行 1000 元，定期为 3 年，年利率为 13%，3 年后本利和为？ 若采用复利计算则： F=P（1+i.n）3=1000（1+0.13×1）3=1442.89（元） 四、资金的时间价值 1、一次支付终值公式 已知：在第一年投入资金 P，以年利率 i 进行复利计算，问第 n 年末的本利和 F？ F=P（1+i）n 式中：（1+i ）n 称为复利终值系数，（ F P ，i ，n）表示 则 F=P（ F P ，i，n） 例：某企业向银行借款 100 万元，年利率为 7%，5 年后偿还？ F=P（1+i）n =100（1+0.07）5=140.26（万元） 2、一次支付现值公式 已知：欲在 n 年后取出款金额 F，银行利率 i 进行复利计算，现在应付 P？ P = F（1+i ）-n 式中：（1+i ）-n 称为复利终值系数，（ P F ，i，n）表示 则 P =F（ P