润建股份-市场前景及投资研究报告-通信信息网络与能源网络，智能物业.pdfVIP

公司报告 | 首次覆盖报告 润建股份 （002929 ） 证券研究报告 2021 年06 月21 日 投资评级 通信信息网络与能源网络的智能物业，新阶段新成长 行业 通信/通信设备 6 个月评级 买入 （首次评级） 公司是民营通信网络管理和运维（管维）龙头企业，立足成为通信网络、IDC 数据 当前价格 25.37 元 网络、信息网络、能源网络管维龙头和智能物业。通信网络、IDC 数据网络、信息 目标价格 46.21 元 网络、能源网络是万物互联时代的基础网络设施，公司管维业务由通信网络起步， 随着云网融合的发展趋势，拓展至IDC 数据网络；随着数字化转型的发展和需求， 基本数据 拓展至信息网络领域；为进一步保障其他网络的通畅和稳定，公司将管维能力进一 A 股总股本(百万股) 220.75 步延伸至能源网络领域。在数字化平台等技术的使能下，公司四大网络的管维业 流通A 股股本(百万股) 220.75 务紧跟时代发展趋势，促进业务与时代发展的融合，实现公司快速发展。 公司业务覆盖全国29 省份、超过200 个地市、1200 个县区，在数智化平台的支持 A 股总市值(百万元) 5,600.33 下，形成客户经理-解决方案专家-交付专家的管维服务铁三角。在强大的服务网络 流通A 股市值(百万元) 5,600.33 的使能下，公司相关资源能得到充分复用，IDC 数据网络、信息网络、能源网络管 每股净资产(元) 14.31 维业务可以迅速在全国推广落地。 资产负债率(%) 51.30 公司高度重视研发，建设6 大研发中心，专职研发人员超过800 名，打造一系列基 一年内最高/最低(元) 32.97/20.15 础平台和行业应用平台，研发能力和专业团队打造了公司的专业服务能力，提高了 公司的服务效率，为公司业务发展奠定了基础。 公司携手运营商、设备商（ ）等共同进行业务拓展，共建业务合作生态，加 速业绩落地。公司拥有机制灵活、更贴近用户等优势，能够为运营商、设备商等核 心客户，在客户服务、业务落地方面提供价值，实现优势互补、共同拓展业务、共 赢发展。 从通信网络管维，内生外延拓展至IDC 数据网络管维、信息网络管维、能源网络 管维等领域，顺应万物互联时代网络云网融合的发展脉络，打造成为通信信息网 络与能源网络的管维者，推动公司迈入成长快车道。 1 ）通信网络管维：5G 、千兆宽带等网络新建以及流量增长带动的承载网升级扩容 股价走势 需求，通信网络管维市场持续增长。公司在民营通信网络管维市场规模持续提升， 润建股份 通信设备 规模超过第二名1 倍左右，未来市场份额有望继续提升。 沪深300